首先让我们看一看在国内春节长假期间，国际农产品市场上都发生了些什么。CBOT大豆在春节期间的五个交易日中有四个交易日在上涨，整体上涨幅度为20美分/蒲式耳左右，上涨原因仍然是预期中的大豆玉米种植面积的转换。就大豆来说，期货市场的投资者正在被两张报表困扰着：一张是2006/2007年度的大豆供需平衡表，另外一张是2007/2008年度的大豆供需平衡表。空头喜欢把玩的是前一张图表，在上面可以感知过去两年中由于大豆丰产给大豆市场带来的供应压力；而对于多头来讲，更喜欢看后一张图表，因为如果在下一个产季，在全世界范围内主要的大豆产区把大豆种植面积向玉米部分转移的话，那么大豆的本身的供需平衡就会被完全扭转，这将是一个天翻地覆的局面。这显然是两堆味道截然不同的稻草，而骑墙派们的资金驴子则在这两堆稻草之间不停地奔跑。
中国的大豆压榨厂的态度则更加务实一些，他们在继续加大进口力度的同时，并适时地提高了豆粕的销售价格。截止2月15日，美国2006/2007年度的大豆累计出口销售量为2469.43万吨，这个水平要高于去年同期的1923.45万吨水平；中国累计购买美国大豆1026.1万吨，去年同期为808.82万吨。中国在本市场年度已累计装运美国大豆810.24万吨，去年同期为723.82万吨。中国的大豆压榨厂在春节期间将豆粕的销售价格提高了许多，山东地区的豆粕销售价格目前为2600元/吨左右，而节前仅为2400元/吨。随着气温的升高，饲料消费开始进入旺季，豆粕价格的提高和本产季中国持续不减的大豆进口量让人不再怀疑中国养殖业复苏已经成为事实。这两个现实的数据足以让市场不再惧怕2006/2007年度的大豆庞大的供应压力，换句话说，前一堆稻草还不足以压垮骆驼的脊梁。
如果市场相信美国调查机构的关于玉米扩种面积的调查数字的话，那么还会把CBOT大豆的价格推得更高。节前ProFarmer公布的报告显示美国新产季大豆的种植面积可能急剧减少860-940万英亩，这将使美国2007/2008年度的大豆库存消费比由上一年的18.75%剧减到4-5%左右。在过去的30年当中，CBOT大豆价格一直在500美分/蒲式耳至900美分/蒲式耳往复运动，如果美国大豆库存消费比在2007/2008产季达到4-5%的历史低点的话，那么CBOT大豆就没有理由不摸高900美分/蒲式耳的价格水平，这是多头视野中稻田里的一片丰收在望的景象。
然而，在这两堆稻草之间，仍有一丝红线相牵连，那么就是新产季大豆和玉米真正的转换面积究竟有多少。骑墙派们的驴子在3月初就可以停止奔跑了，因为届时美国农业部将给出一份关于新产季农产品种植意向的展望报告，正如笔者一再告诉期货市场里投资者的那样，这注定是一份不同凡响的报告，因为如果真得有1000万英亩的土地转向玉米，那么就说明全球谷物商品从此将深深打上"生物能源"的烙印，而以往所有的有关农产品的供需理论和传统的价格波动模式将完全被推翻。我们可以想象目前持有农产品巨量多单的国际基金经理们已经穿上了"跑鞋"，但是脚却踏在了油门之上，如果该展望报告利多，则国际基金会猛踩油门，一举推高农产品价格暴涨；如果利空，你会看到农产品市场汹涌的抛盘。
但无论怎样，在新产季大豆玉米种植面积真正落实之前，大豆仍将用价格来保卫土地，因为与其它的任何一种农产品相比，它的价格确实太低了。
