近一周里，美国CBOT大豆类期货高位振荡整理，并未突破前期形成的顶部区间，使得国内油厂提价行为渐趋理性。而与此同时，今年节前国内豆油市场备货高峰迟迟未现，终端成交持续萎缩，加上进口油、籽到港集中增多，明显加重卖方腾库套现意愿，这是造成豆油现货不涨反跌，难以跟随期货外盘强市的主要原因。不过，应值得注意的是，随着近期国内豆粕市场价格冲高回落，油厂继续调低豆油售价的空间也将相应受限，相关散油行情目前仍将位于高位调整阶段，具体情况分析如下：
首先，节前销售同比偏弱，卖方出货意愿普遍加重。2006年11月下旬，国内豆油市场出现少有的暴涨行情，造成中间流通环节的备货需求提前释放，而春节之前的的豆油备化高峰也迟迟未现。同时，进口豆油到港数量近来较为集中，据海关总署发布的统计数据显示，去年12月份期间，豆油进口量激增4倍多，当月达到26万多吨，打压沿海、沿江港口毛油价走低，也对国产豆油市场带来利空影响，截止到目前，国内四级豆油出厂均价在7303元/吨，较上周下跌16元/吨。
其次，期货外盘升幅遇阻，降低国内油市场看涨人气。1月26日，CBOT主力3月大豆合约收盘价在709.50美分/蒲式耳，从上周727.25美分/蒲式耳的高点回落了17.75美分/蒲式耳，同日，CBOT主力3月豆油合约收报28.82美分/磅，从上周29.93美分/蒲式耳的高点下跌了1.11美分/磅，按目前外盘期价折算，今年3月对华装船的进口美国大豆，到港预期成本约合3060元/吨，虽较上周高点回落超过50元/吨，但仍运行在近一年半来的顶部区间；同时，今年3月船期的进口南美豆油成本区间在6800元/吨左右，同比变化不大。现阶段，外部市场对国内豆油现货的提振作用开始转弱，预计在CBOT期市摆脱箱体整理格局之前。油厂和贸易商将难以再次抬升豆油产品的销售报价。
最后，豆粕价格涨势暂难确立，短期豆油市场跌幅趋缓。据了解，今年1月份，大型饲料企业的禽料、猪料分别较上月减少10%—20%。个别地区环比降幅甚至更高，这对于以豆粕使用为主的畜禽饲料企业而言，无疑带来了较大的生产压力，使其对蛋白原料的备货需求持续疲软。另外，去年底以来，国内不少生产省份猪病频发，散养户遭受沉重打击，而禽流感对养殖户造成的心理阴影，挥之难去，这也对豆粕产品销售形成阻力，上周末期间，不少地区油厂继续下调豆粕现货价格，这对豆油市场具有间接的抗跌支撑。 综上所述，这一周以来，美盘CBOT大豆类期货走势平淡，大盘并未突破前期形成的波动区间，加上国内进口大豆、豆油到港整体充裕，共同限制卖方对相关散油的提价空间，此外，今年春节之前，国内油脂市场交投氛围凝滞，终端用户的入市采购进度迟缓，包括精炼厂对小包装豆油的灌装备货基本结束，均给豆油市场带来短期趋跌压力，不排除局部地区油价继续下滑的可能。
