本周cbot市场利多的因素极其缺乏，美国的出口检验数量令人失望，出口销售的预估数据依然利空市场，加之南美天气非常有利于农作物的生长，尽管这两天阿根廷的天气有点干燥，但是由于前期丰富的雨水，土壤的含水量很高，不会对产量有所影响。
大家还是关注玉米的动态。一方面，基本面对长期的市场是存在强力支撑的，总体方向向上，但是另一方面，由于前期的市场炒作，技术上有深度调整的要求。
继12月上旬国内进口大豆集中到货后，中旬到货量明显减少，预计只有59万吨，主要分布在以下港口：大连港一船、天津港一船、山东龙口港半船、烟台一船、连云港一船、南通一船、南京半船、张家港两船、福建泉州一船、广州新沙港一船。12月上中旬国内的合计到货量为178万吨。从港口的船期预报看，下旬的到货主要集中在山东以及广东和广西各港口。对于整个12月份的到货预期，我们依然认为会接近250万吨。
本周，中国港口库存的大豆数量始终保持在235多万吨左右的水平，国内在此时供应是相对充裕的。12月份到港的大豆价格在2800-2850元之间，毛豆油价格是6900-7100元之间。
豆油方面：
外盘豆油期价走跌未对其造成打压，黑龙江地区豆油市场行情继续保持稳定。一级豆油报价7500-7750元/吨，价格保持节前水平；四级豆油报价多集中在6900-7000元/吨，价格坚挺。业内人士分析认为，受食用油消费旺季即将到来的影响，后期豆油市场价格走低的可能性不大，整体走势将继续延续牛市特征。
辽宁地区豆油市场走势坚挺，供应压力缓解。沈阳地区一级豆油报价7600元/吨，价格保持节前水平；四级豆油报价7300元/吨，价格坚挺。大连地区一级豆油报价7600元/吨，价格表现稳定；四级豆油价价7400元/吨，价格坚挺，货源短缺。据悉，沈阳地区大豆原料供应不够充足，豆油供应压力相对不大，行情以平稳为主。不过，需求仍较为疲软，豆油价格上涨受阻。
需求冷清，北京地区豆油市场行情振荡。一级豆油报价集中在7550-7600元/吨，价格较节前下滑50元/吨；四级豆油报价7300元/吨，价格平稳，需求一般。豆油市场行情继续表现疲软，部分地区中间商抛售出货、高位套现，加上目前豆油供应相对正常，而终端用户备货意愿谨慎，短期豆油市场价格波动。
天津地区豆油市场价格呈小幅回落走势，油厂开工正常。一级豆油报价7550元/吨，价格较节前下滑30元/吨；四级豆油报价7300元/吨，价格企稳；毛豆油报价7240元/吨，价格坚挺。近期毛豆油到港集中，而周边地区油厂及当地油厂开工正常，均对豆油市场形成打压，在需求仍较疲软情形下，不排除价格仍有振荡。
市场缺乏有力消息拉动，河北地区豆油市场表现平淡。一级豆油报价7550元/吨，价格与节前持平；四级豆油报价多集中在7300-7350元/吨，价格稳定。豆油市场交投人气略显沉闷，库存出货进度迟滞，市场行情进入高位调整区间，后期不排除行情小幅波动。
山东地区豆油价格呈稳中有降格局，需求不理想。一级豆油报价多集中在7500-7600元/吨，价格较节前下滑100元/吨；四级豆油报价多集中在7350元/吨，价格走低50元/吨。近期，豆油市场成交人气凝滞，多数中间商积极抛售前期低价库存、在目前高位锁定利润，对市场带来趋跌压力；同时，近期外部市场运行方向不明朗，共同加重终端用户的观望心理。
张家港地区豆油市场行情有所下调，受外盘期价下滑打压。一级豆油报价7650元/吨，价格较节前回落50元/吨；四级豆油报价7350-7400元/吨，价格下调50元/吨。缺乏利好因素支撑，目前豆油市场需求较为疲软，中间商在高位的追涨备货显得谨慎。
宁波地区豆油市场价格走跌。一级豆油报价7650元/吨，价格较节前下滑50元/吨；四级豆油报价7400元/吨，价格走低50元/吨。目前，当地厂商节前集中备货未启动，由于今年油脂价格涨幅过猛，不少中间商担心豆油高价位背后的高风险，目前暂未集中入市、大量备货。
广东地区豆油市场价格步入下滑通道。一级豆油报价多集中在7750元/吨，价格较节前走跌50元/吨；四级豆油报价7450-7500元/吨，价格坚挺。由于目前豆油市场需求情况欠佳，而外盘期价持续滑落，市场在缺乏利好因素情形下，豆油价格开始下调，短期仍将振荡。
豆粕方面
本周，国内豆粕现货市场在采购方春节前备货的提振下，走出了低迷向下的格局。此次行情好转是从元旦前一周开始的，一方面是由于前期豆粕价格持续下跌，业内对于节前的低价比较认可，另外一方面是由于饲料厂的备货周期已至。
本周初成交情况的普遍好转，使得豆粕报价持续稳定，实际成交价还有降价的空间，议价成交的比率较高，因此可以认为油厂提价是为了促进经销商出货。截至周日，国内豆粕现货价格总体稳定，与上周同期相比涨跌互现，幅度在-50——+50元/吨不等，各地具体情况如下：
本周，黑龙江集贤地区豆粕报1960-2120元/吨；京津冀地区在2060-2200元/吨；辽宁地区在2080-2160元/吨；江浙地区在2100-2260元/吨；河南地区在2150-2270元/吨；山东地区2100-2240元/吨；广西地区在2150-2300元/吨；广东地区在2100-2200元/吨。
过去的一周，豆粕市场总体稳定，节后成交量呈下降趋势，市场显得比较平静。分析认为影响本周豆粕价格走势的主要原因如下：
1、国内外期价指引现货向下
截止到1月5日的一周里，芝加哥期货交易所（cbot）大豆期货收盘暴跌，主要因为出口低迷，同时南美天气有利于农作物生长，加上节日期间，基金的清仓炒作。国内连豆在连续上涨后出现回落，总体看，期货市场为国内现货市场提供了指引，至少提供了一定的心理支持。
2、年前饲企备货周期采购相对集中 如今又步入低迷
由于饲料企业采购周期已过，自上周末开始多数地区成交情况好转，局部地区称成交非常好，这也使得一些地区油厂压力得以释放。
3、局部油厂压力依然较大
据市场反映周内辽宁、华北、山东、江苏等地区基本成交情况都不太好；前期华北地区成交情况较好，本周当地采购行为基本将近结束，油厂库存基本没有压力；山东、江苏地区油厂库存压力总体还是比较大的，局部厂家库存无压力。
4、饲料需求依然疲弱
从国内需求看，尽管目前国内的畜禽价格上涨，养殖利润不错，但养殖户补栏并不积极，且生猪将陆续出栏，存栏量减少，导致国内豆粕需求继续续保持疲弱。
11月中下旬国内多数饲料企业所备的豆粕库存，可以用到12月中下旬，个别可以用到明年1月份，因此近期大部分饲料企业临近新一轮采购周期，但是由于当前沿海地区部分油厂的豆粕库存仍然相对充裕，因此这也是国内饲料企业采购积极性不高的主要原因之一。
12月份国内多数地区猪饲料销售形势较为清淡，多数地区禽饲料销售形势并未出现11月中旬的上升态势，部分地区销量与上月持平，其中一些地区生猪疫情的复发成为制约近期猪饲料销量和豆粕实际消耗量的根本因素，而存栏量偏低的局面在短期内难以明显缓解。
另外肉鸡补栏整体形势好于蛋鸡，由于蛋鸡养殖周期相对较长，因此多数业内人士预计蛋鸡集中补栏可能出现在明年开春之后。但总体来看，节日效应仍将会对国内饲料需求起到进一步的提振，尤其是饲料企业的备货动态值得关注。
5、后期豆粕供应将充足
从目前了解的情况看，油厂豆油库存不多，随着春节的到来，人们对粮油的需求将增长，因此压榨厂可能还会大量收购大豆用于生产食用植物油，开机率的提高也将使得豆粕供应充足。
综上所述，需求依然不是太好，短暂的需求好转使得市场行情稳中向上，一旦失去支持，粕价上涨略显无力，后市外盘走向将比较关键，有油厂看好后市，预计近期国内豆粕现货价格将会逐渐趋稳，继续在坚挺中寻找机会。
年后，国内豆粕价格受盘面下跌影响，市场采购积极性不强，观望情绪再度浓厚，因此油厂出货量受到影响，价格继续以下跌为主。本周下跌幅度在20-50元/吨不等。目前美盘连盘继续调整，整体弱势格局未改，目前没有调整企稳，基本面没有发生好的改变，现货市场采购不积极，需求偏差。预计明年1月船期的成本将会高达2900元/吨以上。
目前的粕价来说，以山东地区为例，油厂的销售按目前理论大豆价格算是微小盈利，但是油厂前段时间结价在2700元左右，山东地区油厂东北豆到厂价格在2650元/吨，利润还是很大的。豆油价格目前略有回调，但幅度不大，预计豆油后期仍然调整。
综合以上因素，目前全国范围内豆粕库存数量较大，而市场需求仍不好，再加上油价较高，前期油厂压榨数量庞大，而出货却不多，造成现在豆粕库存积压，油厂准备低价放量成交，以销定利润，减少库存，然后再对市场价格作进一步的调整，因此从目前来看，油厂的涨价还是存在一定的困难，而如果盘面不配合的话，那么稳中小幅下调是主基调。
按照2800元／吨的大豆到岸成本，分销价格是在2850元左右，油厂的获利大都在100元左右的水平（理论上）。当然，油厂的实际进口成本以及加工成本有差异，以上的计算并没有考虑这一点。
