近来，受外盘强劲上涨行情的带动，国内大豆价格出现了少有的旺涨势头。按照ＣＢＯＴ大豆期价以及美湾大豆价格，１２月船期的美豆到港完税成本价格高达２９００～３０００元／吨，而相比之下，黑龙江地区油厂入厂收购价格最高不过２３５０元／吨，运至沈阳的入厂价格为２５２０元／吨，运至华北地区油厂的入厂价格也仅２５５０～２６００元／吨。国产大豆明显的价差优势，使其极具吸引力，各地厂商纷纷减少进口大豆的订购并将采购重心转向国产大豆，于是，在东北主产区也出现了久违的大豆抢购场面。而有关国产大豆减产以及后续进口大豆到货量将减少的消息，也使产区人们重拾信心，看涨心理与日俱增，市场惜售、囤积现象普通。目前，包括参与收购的油厂、中间商以及周边粮站，都有大量囤货的计划，而且各家厂商库存日益膨胀，没有顺势出货的意愿，大有垄断国产大豆货源之势，显然，人们的囤货热情已经推至巅峰。截至笔者发稿时，黑龙江主产区大豆收购价格已经普遍上涨到２４００元／吨以上，最高价格已经达到２６００元／吨，直逼进口大豆到货价，国产大豆价差优势正在大幅削弱，相关业者应该审时度势，适时出货，不要过多囤积。
外盘带有明显炒作嫌疑 大豆囤货追涨极具风险
从当前国内大豆价格上涨原因来分析，主要是外盘的暴涨推动，国内业界人士跟涨心理浓厚，而并非是下游产品需求启动的支持。近来，由于外盘大豆、豆油价格一路飙升，导致进口成本居高不下，目前，南美阿根廷毛豆油现货ＦＯＢ报价提高到６３０美元／吨，到中国口岸的完税成本价达到６６８０元／吨左右，外盘的良好走势为国内市场营造了良好的氛围，国内大豆、豆油纷纷跟进。但从下游产品需求情况来看，目前，国内水产养殖已经步入淡季，而畜禽养殖又发展缓慢，需求疲软，饲料企业对豆粕的采购小心翼翼，只有在外盘行情有大幅上调时，才有增加采购的意愿。而豆油则处于消费淡季，国内生物柴油生产也未达到预期的水平，各地销售价格的提升完全依靠大豆成本的支持，下游产品颓势尽显。可见，大豆市场购销“一头热”的现象不能使其价格走势遵循良性发展。而且，美国贸易商向来有“卖豆时推高售价、卖完豆之后再打压豆价”的习惯，当前外盘大豆飙升有明显的炒作嫌疑，水分过大，大豆囤货追涨极具风险，应引起相关人士高度关注。
内外价差已经明显缩减 国产大豆上涨空间有限
目前，东北主产区大豆价格已经迅速飙升，与进口大豆到货成本的差距已经缩小到３００～４００元／吨，如果运到关内，东北大豆到厂成本将提高到２７００元／吨左右，从进口大豆比国产大豆出油率高出２％～３％的角度来看，合理价差也就在１００～２００元／吨之间，如果外盘不再续涨，国产大豆上涨空间已经有限。何况，目前各油厂所使用的进口大豆成本都在２９００元／吨以下，进口大豆与国产大豆的实际差异存在较大的水分，１１月份进口大豆实际到货量仍将高达２６０万吨左右，供应基本充足，随着国产大豆价差优势的削弱，油厂进货将步入谨慎，国产大豆上涨后劲值得商榷。
世界大豆面临丰产压力 市场炒作终将失去动力
对于当前大豆强劲的上涨态势，人们往往喜欢与２００２～２００３年度的大豆牛市相比较，当时，美国农业部率先放出风声称，大豆产量将降至７年来最低，立即引起国内外大豆价格飙升。而今有所不同的是，目前美国大豆收割已经完成了９５％以上，产量将达到创纪录的３２．０４亿蒲式耳，大豆锈病并没有给大豆产量造成影响。随着国际市场大豆价格的飙升，南美各主产国大豆种植重拾信心，播种顺利，巴西国家统计局ＩＢＧＥ发布的报告显示，２００６／２００７年度巴西大豆产量预计高于５５２０万吨，比上年度的５２４０万吨提高了５．３％，阿根廷农业部预计的２００６～２００７年度大豆播种面积为１５６０万公顷，较去年提高１．８％，美国农业部预计阿根廷新豆产量将达４１３０万吨，各主产国新年度大豆产量均将再创新高。随着世界大豆丰产的信息进一步得到确认，当前过热的市场炒作将逐渐失去动力，在此需要提醒国内外业界人士，应该警惕重蹈２００３／２００４年度大豆行情急转直下的覆辙。
后市大豆涨势未必乐观 加速流转方能规避风险
由上分析可见，目前国产大豆与进口大豆价差已经明显缩减，国产大豆相对涨幅已经有限，而且目前外盘上涨又几近波折，后期国内豆价固然有续涨的动力，但涨势未必过于乐观，进行过量的大豆囤积，期望值的实现与否尚有变数。而在适量囤货基础上加速大豆产品的流转速度，固然一次性购销利润相对较小，但经过数次累加之后，其利润将相当可观，而且由于资金的即时兑现，可以同时降低使用风险。可见，及时加快大豆流转速度，乃是当前提高效益、规避风险的上策。
