豆粕分析：短期强势波动行情难改

     进入本周，国内豆粕现货市场受到外盘豆价涨跌的影响而出现调整，总体看豆粕市场价格跟涨不跟跌，截至11月15日，国内多数地区出现了10-40元/吨左右的涨幅，但局部地区涨价后成交情况不好，新价位几无成交。对于豆粕价格出现的跟涨行情，国内终端市场反应比较一般，入市较为谨慎，但基于成本方面的考虑，业内也比较认可后期豆粕看好的思路，因此在部分地区豆粕价格回调的时候成交有好转。近期国内豆粕现货价格仍将会保持整体坚挺、局部窄幅波动的强势行情，具体分析如下：

    油厂涨价缺乏成交量支持

    在美盘豆粕上涨的配合下，目前国内豆粕现货价格上涨，截至11月15日，国内整体涨幅与上周五相较集中在10-30元/吨，偏高涨幅则达到了50-60元/吨，据了解实际高价位成交并不理想，部分地区仍主要执行前期合同。

    元旦之前养殖恢复情况低于预期

    国内养殖业处于缓慢恢复中，从目前各地状况看，预计元旦之前养殖恢复情况将低于预期。由于前段时间一些疫病导致母猪产仔死胎率较高，造成目前仔猪源紧张，仔猪价格居高不下，养殖补栏进度较为缓慢。此外，我国北方地区鸡苗价格都以跌势为主，气温突降，考虑到保温成本以及疫情发生的可能，养殖户补栏意向差，禽类存栏规模基本稳定。据了解，10月份以来猪饲料销售形势欠佳，四川、东北、山东等地猪料销量均出现环比10%-20%的下降，制约了饲企采购豆粕的积极性。

    CBOT豆价后市仍有望继续走高

    农产品期价总体上仍处于强势中，大豆制品豆油期价在生物燃料需求前景较好的支撑下，昨日CBOT豆油期价一度刷新了合约高点。目前，CBOT大豆期价自从上周末以来展开振荡调整行情，但调整的空间受到抑制，期价在近一周的走势过程中体现为振荡横盘的特点。美豆主力701合约在650---660美分区域支撑较强，预计期价在横盘后将再度走升。

    原料供应持续充足且成本位于高位

    10月下旬国内进口达到到货量在85万吨，整个10月份的到货量在201万吨，预计11月份到货量在230万吨左右。同时，截至11月14日，国内各港口大豆库存在230万吨左右，加上国产大豆的供给，后期国内油厂大豆原料供应是比较充足，成本较高也是可以预期的，目前国内油厂大豆入厂价在2300-2560元/吨不等，港口大豆价格在2750-2780元/吨，11月16日进口大豆成本：美国大豆(11月船期)2928，巴西大豆(11月船期)：2854。　　

    此外，昨日下午国内部分地区豆油价格又开始上涨，预计近期国内豆粕现货价格有望保持整体坚挺、局部窄幅波动的行情，CBOT大豆期价的进一步走势、产区大豆收购情况、进口大豆到港、国内加工情况、各地畜禽补栏形势和饲企采购策略等均会影响到后期豆粕价格的涨幅空间。