１０月下旬，国内豆油价格出现了强劲迅猛的涨势，美盘期价反弹、国内油厂豆油库存不足等是推动国内豆油价格上涨的主要动力。截至１０月３０日，沿海地区一级豆油出厂集中成交价格为每吨（下同）６７００～６８００元，较上周末上涨１００～２００元，较上周初上涨６００元。其中，京津地区一级豆油价格也突破了６７００元（下午报价６８００元），华东和华南地区报价全部超过６７００元，福建地区报价高达６９００元，广东地区报价也已达到６９００元。相对而言，东北地区豆油价格较低，出厂集中价格为６６００元，一级豆油价格呈现明显的南高北低格局。
与一级豆油相比较，东北与沿海地区四级豆油价格差异也很显著。目前，东北四级豆油出厂集中成交价格为６０００元，较上周末上涨１００元；但关内沿海地区价格达到了６４００元，较上周末上涨４００元，比东北地区高出４００元。
近几日国内豆油价格连续暴涨，其与国际市场豆油价格的倒挂现象基本消除。目前１１月船期阿根廷毛豆油Ｃ＆Ｆ报价接近６２０～６３０美元，折合到港完税价格为６２００～６３００元以上，略低于当前沿海地区四级豆油价格，为今年以来的最高水平。
正方观点 未来国内豆油市场行情仍将看好
１０月１７日以来，国内豆油市场由部分地区率先上涨到其余区域补涨，最终实现了散装豆油产销区价格整体大幅度飙升的走势。此次散装豆油价格的上涨可谓表现卓著，从中国大豆网统计数据来看，至１０月２８日，短短的１１天时间里，国内散装一级豆油的平均销售价格上涨了４０５元／吨，散装四级豆油上涨的幅度为３７２元／吨。通过对当前国内豆油市场影响因素的分析，笔者认为，以下几点是支撑现期国内豆油市场价格冲高的关键因素。
理论完税成本居高不下 支撑豆油价格高位攀升
如果说美盘期货价格的变化是一种外部的影响因素，那么，进口毛豆油理论到港成本对豆油价格的支撑就是目前国内散装豆油价格大幅度上涨的内在动力了。从中国大豆网近一段时间跟踪的数据来看，目前，进口毛豆油的理论到港成本不但是处于年内的最高水平，而且在升贴水以及海运费等因素的支撑下，仍然呈现出上涨的势头，截至到１０月２７日，进口毛豆油的理论到港成本已经达到６１００～６２００元／吨。与此同时，国内各港口进口毛豆油的销售价格也在不断上涨之中，截至目前，各港口毛豆油的集中销售价格已经接近６０００元／吨，较高的成本支撑着散装豆油的销售价格，也推进了散装豆油价格上涨的步伐。油厂及贸易商从成本角度考虑，在力挺散装豆油价格的同时，更加深了提升豆油价格的愿望，散装豆油价格于是直线上行。
美盘大豆豆油双双上涨 拉动国内豆油价格上行
众所周知，此次国内散装豆油价格上涨的一个重要原因就是，美盘豆油及其相关农产品期货价格的连续大幅度上涨带动。中国大豆网统计数据显示，自“十一”长假以来，ＣＢＯＴ大豆期货价格较前期低价上涨了近１００点，部分合约目前的价位已经超过了６４０美分／蒲式耳，同时，豆油期货在大部分时间里也都呈现出良好走势，在相同的时间段里，豆油期货价格也上涨了３．６８点，不但上涨速度较快、幅度较大，而且豆油期货在个别时间里还处于领涨的状态，对国内豆油市场人士所形成的心理层面上的影响可见一斑。因此，随着美盘豆油期货上涨幅度的不断加大以及连续多日的上涨，终于在国内市场上形成了跟涨的行情，使得国内豆油市场连续多日与国际接轨，散装豆油价格持续攀高。
大豆远期行情利好较多 豆粕市场平淡压力仍存
从相关品种的角度来看，大豆及豆粕目前都对豆油市场存在着支撑的力度。首先从大豆的角度来讲，当前国内大豆的行情还是比较看好的，而远期更可能出现较好的价格走势，大豆行情的转好，从成本上支撑了油厂的豆油定价心理，散装豆油价格从利润实现的角度来讲，是很难出现下滑的；同时，目前国内豆粕的行情却没有人们想象的那样乐观，养殖及禽畜疫情对豆粕走势存在着较大的压力，油厂为实现利润，也不可能大范围地降低豆油的销售价格，这就为豆油价格的上涨提供了一个比较坚固的基础点。从统计数据来看，近一段时间以来，国内各油厂的压榨利润都在上涨之中，利润的不断扩大，使油厂利润的实现更多地来自于豆油的销售，也支撑着豆油价格上涨的空间。
豆油供应增长低于需求 未来豆油市场依旧看好
除以上各点以外，豆油市场上的供需情况对豆油价格形成的不只是短期内的支撑作用，它以一个基础的地位，为豆油价格的高位提供理由。综观近几年我国豆油市场供需状况，我们不难发现，虽然随着技术的发展和人民生活水平的提高，豆油的供应及需求都处于增长的状态，但是从统计数据中可以比较明确地看到，豆油供应量的增长速度明显低于需求量的增长，不但国际市场如此，我国更是如此，这也正是近年来我国豆油进口数量增加的主要原因。从长远来看，似乎仍然可以看到豆油价格较好的走势。因此，对于未来国内市场的豆油行情，中国大豆网的观点仍然是看好的。
反方观点豆油上涨过热理应提防降价风险
在短短一周的时间内，国内豆油市场出现了直线飙升行情，其涨幅之大，大大出乎市场之意料。
外盘大豆豆油行情引领 国内豆油价格直线飙升
本次国内豆油上涨的主要推动力当属近来ＣＢＯＴ大豆、豆油连续大涨，美国大豆收获进展落后于预期水平，大豆锈病持续蔓延，以及有关各机构对新年度大豆、豆油消费量高于产量的预测等等诸多利多因素不断浮现，行情上涨已经成为市场共识；在入市基金的伺机推动下，外盘大豆、豆油迅速飙升，抬升了后期陆续到货的进口大豆、豆油成本，引发国内市场激烈反应。而在国内方面，９、１０月份进口大豆到港数量减少，因原料供应不足，南方广东、福建、山东日照、天津等地都有一些工厂停产或限产，豆油供应量不大，１０月份进口豆油到港量虽然达到１２万吨，但大多集中在天津、张家港，且不少用于补充国储，国内豆油供应明显偏紧。加之外盘的强烈刺激，引发中下游买家集中采购，进一步加剧了市场供需紧张气氛，豆油价格顺势飙升。不过，本次国内豆油价格上涨毕竟已经超出了常规，过激色彩浓重，暴涨之后极可能再现暴跌。
国内豆油正值消费淡季 市场需求增长数量有限
从本次豆油价格上涨的原因来看，并非受需求增长的推动，而是国内市场出现了短暂的供应减少的现象，后期随着元旦、春节的临近，国内豆油需求有望步入旺季，豆油确有提高的趋势。但就近期来看，国内豆油将继续处于消费淡季，市场需求增长数量有限，一旦油厂开机率提高，豆油得到补给，行情将受到打压。对于当前国内豆油涨势超出需求范畴的现象，中下游买家在得到部分补库之后，多将再次退市观望，后市豆油购销活动还可能由“热”转“冷”，其行情也难免滑落。
与其他油脂的价差拉大 豆油价格终将被拉下马
本次国内豆油涨幅惊人，一级豆油比棉油价格（５７００元／吨）高出１０００多元／吨，目前棉油正处于勾兑旺季，必然将加大对豆油市场的渗透；比棕榈油价格（５１００～５２００元／吨）高出近２０００元／吨，丰厚的盈利诱惑将刺激棕榈油加工商加快低度棕榈油的提炼，冲击豆油市场；而且，本次豆油行情一举突破菜油（６６００元／吨）的高位，国内油脂市场呈现出少有的豆油与菜油价格倒挂的现象，如果持续下去，中下游买家将会转而增加菜油采购量。因此，当前相对过高的国内豆油价格，随时都有可能被其他油脂给拉下来。
油厂一旦增加开机压榨 豆油价格将会理性回落
由于受外盘的拉动，不仅豆油价格上涨较快，本周豆粕行情也已经出现了加速上涨的迹象。豆粕占大豆压榨产品高达８０％的比例，一旦其涨势加速，国内油厂将获利丰厚，必然刺激油厂提高开机积极性，豆油产量随之膨胀，在需求清淡的情况下，下游经销商是不会轻意买账的，油厂为周转资金则不得不下调豆油售价，国内豆油市场有可能再度上演２００３年价格暴涨之后暴跌的场景，在此提醒相关业内人士，应提防豆油降价风险。
