美国CBOT豆粕周报(2006年10月16日-10月20日)：基金空头回补，豆粕价格上涨

     截止到10月20日的一周里，芝加哥期货交易所（CBOT）豆粕期货收盘上涨，主要是由于大豆上涨，加上商品基金回补空头部位，以及商业公司入市作多。不过油粕套利交易活跃，限制了豆粕的涨幅。

    

    交易商指出，美国豆粕期货走强的主要动力来自于基金空头回补，根据美国政府的最新持仓报告显示，截至周二的一周里，基金在CBOT豆粕期货和期权上的净空单降低到了934手，比一周前的23048手减少了22114手。

    过去数周来，CBOT谷物和油籽期货价格创下数月或者数年来的高点，这促使基金空头在豆粕期货市场加紧了平仓翻多的步伐。只要外部市场维持稳定，基金很可能在豆粕期货完成空翻多。

    从基本面看，由于全球玉米和小麦库存创下二、三十年来的低点，小麦以及饲料谷物价格高企，这可能促使最终用户在有条件的情况下转而消费豆粕等替代品，因为相对来说豆粕供应较为充足。在美国，不少用户曾经预期新豆收获上市之后豆粕价格可能走软，但是不幸的是，这种预期并未成为现实，随着饲粮价格在玉米的带领下大幅上涨，那些补货不足的豆粕买家不得不扩大采购，豆粕价格也开始强劲上扬。

    从技术面看，12月豆粕支撑位于177美元，阻力位于183美元。下面回顾一下上周期货走势。

    10月16日，豆粕市场收盘下跌，尾随大豆期货收低。

    10月17日，豆粕市场收盘上涨，尾随大豆期货上涨。

    10月18日，豆粕市场收盘略微下跌。

    10月19日，豆粕期货合约收盘下跌，主要和油粕套利盘带来的压力有关。

    10月20日，豆粕市场收盘独自上涨，主要是因为交易商将油粕套利盘解锁。

    10月20日收盘时，12月豆粕比一周前涨了0.70美元，报每短吨180.40美元；2007年1月合约涨了0.80美元，报每短吨181.40美元。