机构报告减轻利空影响
本月公布的最新美国农业部供需报告显示，预计美国2006/07年度大豆产量为31.89亿蒲式耳，低于市场平均预测的32.13亿蒲式耳水平，但比上月报告仍增加了9,600万蒲式耳；预计美国2006/07年度大豆结转库存为5.55亿蒲式耳，较上月报告增加2,500万蒲式耳，低于5.88亿蒲式耳的预测平均值。尽管大豆增产和库存增加对大豆长期价格仍有一定压力，但是其数据低于市场的预期，其利空影响已经在前期得到消化，同时本次报告预期小麦产量和库存大幅下降，玉米产量和库存预期也下调，部分抵消了大豆的增产和库存压力。另据美国油籽加工商协会(NOPA)周一公布的大豆压榨报告，9月份美豆压榨量1.373亿蒲式耳，较上月增加约260万蒲式耳，高于分析师平均预测的1.33亿蒲式耳水平。此外，油籽分析机构油世界周二预测称，全球06/07年度大豆产量为2.2313亿吨，这将低于预测的消费量2.2468亿吨。油世界预测全球06/07年度大豆年终库存量将由05/06年度末的5846万吨减少至5690万吨。上述有关国际机构的利多报告，大大减轻了大豆基本面的压力，国际大豆率先反弹走强，国内大豆也受此鼓舞，而在近期开始了较强的反弹行情。
大豆减产引发豆农惜售
国家粮油信息中心10月10日预测，2006年中国大豆播种面积为910万公顷，与上月的预测持平，但较上年的959万公顷降低了49万公顷，降幅5.1％。2006年中国大豆产量为1550万吨，较上月的1590万吨减少40万吨，较2005年的1635万吨减少85万吨，降幅5.2%。主要原因是黑龙江单产降低。目前，黑龙江等大豆主产区新豆已经开始上市，大豆收购价格有所上涨。19日，黑龙江东部农场大豆出售价格为1.04-1.05元/斤，与本周前期价格基本持平；中小加工企业及贸易商收购价格1.07-1.125元/斤，比本周前期价格上涨0.01-0.015元/斤。由于前期大豆价格一直低迷，严重打击了豆农种植的积极性，面对其他农产品和大豆期货价格的上涨，加上大豆种植成本的增加，豆农的惜售心理有所抬头，将对后期大豆价格产生微妙的影响。
养殖业复苏刺激豆粕饲料需求
6月份以来，国内生猪和猪肉价格止跌回升，目前价格已经超过去年同期价格，生猪养殖业效益也能达到每头100-200元。家禽养殖业也出现类似的复苏势头。禽畜养殖业的复苏对于豆粕等饲料有一定的刺激作用。需要注意的是，近日禽流感和口蹄疫等禽畜疫情在国内有所抬头，对养殖户后续补栏的积极性有一定的影响，而生猪价格也在节后小幅回落，禽畜存栏也尚未恢复到往年正常的水平，后期养殖业复苏还存在不少变数。目前的大豆和豆粕期货价格上扬还只能看作是反弹行情，能否实现较大级别的上涨，还需基本面的进一步配合。
反弹势头初步形成
国庆长假之后，受国际大豆和豆粕期货价格上涨影响，大连大豆和豆粕期货也步入反弹行情。其中，大豆合约A0705在突破前期底部盘整区间后不断上扬，目前不但突破了2717的阻力位，19日也报收在重要阻力位2750之上，而且日均线也基本恢复成多头排列，后市有望继续上攻2800点。与之类似的是，豆粕主力合约M0705反弹势头也已初步形成，在突破2382点的阻力位之后，将继续上攻2420点乃至2500点的阻力。
