豆粕分析：市场利好粕价延续反弹

     近期，国内豆粕市场行情普遍上扬，根据统计，截至目前黑龙江集贤地区豆粕成交价格1940-1960元/吨，价格上扬20-30元/吨；秦皇岛地区油厂43%蛋白豆粕成交价格2060元/吨，价格提升20元/吨；江苏连云港43%蛋白豆粕成交价2080元/吨，价格提升10元/吨；广东地区蛋白43%豆粕成交价在2110-2120元/吨，价格提升10元/吨。

     国内豆粕市场行情继续上扬，市场抗跌性表现明显，主要原因在于进口大豆到港成本不断提升，提振了油厂调高豆粕价格的信心；尽管饲料企业备货积极性不是很高，但仍难以抵挡畜禽市场需求的回暖。此外，由于豆油价格的高位回落，使得油厂开始力保豆粕价格走强。具体情况如下：

     进口大豆成本提升，支撑油厂提价意愿。

     近月，进口大豆到港价格不断提升，9月船期的巴西大豆升水价格高达230美分/蒲式耳，9月船期的美国大豆升水价格为212美分/蒲式耳，而11月新豆合约升水价格则高达223美分/蒲式耳。当前除华东地区油厂开工较为正常外，其他地区油厂开工均呈现参差之状，尤其是东北地区，大部分油厂包括大型油厂开机明显降低，有的油厂采取不做合同、现货限量成交的方式，因而导致当地豆粕价格一路走高。

     畜禽市场需求回暖，豆粕消费数量增加。

     近期，国内局部地区的畜禽补栏略显波动，其中生猪主要是受到夏季疫病的影响，养殖户补栏积极性较为有限，据了解，疫区的品种猪价格已经降至3.5-3.6元/斤，不过疫病的出现也可能使得远期猪价涨幅更加明显。另一方面，近期家禽养殖效益波动较为频繁，鸡苗供应量有限，且价位偏高，因此也引起养殖户饲养量还将处于偏低的区间。此外，水产养殖则继续保持旺季态势。

     豆油价格续涨无望，油厂力挺豆粕价格走强。

     近期，豆油市场走势与前期猛涨的势头相反，南方地区豆油价格已经回落至5500元/吨的价位附近。近月以来，进口豆油的到货量不断增多，据海关统计数据显示，6月份国内进口豆油6.5万吨，7月份9万吨，9月份的量还将远超过这一水平。这样，即使国内油厂限产，豆油市场供应紧张的局面也会有所缓解，豆油价格至少是无力上涨。

     外盘炒作天气进入尾声，短期难以起到有力支撑。

     目前，美国新季正处于生长的最后阶段，天气状况仍有利于大豆作物结荚，单产预计较好，今年大豆丰收前景明朗，CBOT大豆期价在8月份的持续下挫行情也是对此作出的提前反应。

     综合分析，虽然CBOT大豆期价的持续走弱对于国内豆粕市场的影响力度减弱，但随着养殖需求预期的增加，预计供需方面对于价格的支撑力度也会不断加强。而豆油价格的触顶回落，也增加了油厂在进口成本不断趋高的情况下提高豆粕价格的可能性。后期国内豆粕市场行情有望逐步走强，但涨幅将要看进口大豆到港、成本以及国内市场需求情况。