由于周二美国农业部将要出台新的产量报告和供需报告，加上大豆收获将要陆续展开，市场关注的焦点集中在大豆单产上。我们知道，美国农业部9月份产量报告是基于9月1日的大豆作物状况，而8月份的产量报告是基于8月1日的大豆状况。根据美国政府的数据，截止到9月初，美国大豆作物评级优良的比例达到59％，这要比8月1日的优良率比例提高了6个百分点。由于大豆状况明显好于上月的水平，这意味着美国农业部很有可能在本月调高大豆单产以及产量的预估值。美国分析师目前预计美国农业部在9月份的报告里将预期2006/07年度美国大豆产量达到30.93亿蒲式耳，这要比8月份美国农业部的预测值提高了1.65亿蒲式耳。从历史上看，过去20年里的9月份里，美国农业部有8年调高了大豆产量，11年调低大豆产量，有1年维持产量预测值不变。
同时，考虑到9月初美国大豆的优良率要比去年同期提高了5个百分点，如果今年的最终单产能够接近去年创纪录的单产水平43.3蒲式耳/英亩，2007年8月底美国新季大豆的期末库存将会达到惊人的7.50亿蒲式耳，这也将会是大豆库存的历史最高记录。相比之下，目前美国分析师对新季大豆期末库存的预测值显得要保守一些，根据路透社的调查，分析师平均预计美国2006/07年度的大豆期末库存接近5.60亿蒲式耳，即便如此，这仍然要比上月美国农业部的预测值4.50亿蒲式耳高出了近四分之一。
由于市场担心美国大豆产量和库存规模继续上调，所以尽管目前技术指标严重超卖，但是大豆价格的上涨依然受到了制约。但是必须指出的一点是，目前美国大豆收获尚未全面展开，要到10月份的产量报告出台后，才能更为接近最终的实际单产水平。这也就是说，本月的产量报告仍然带有较多的不确定性，而且从历史上看，进入9月中旬之后，美国大豆作物状况在当前状况下继续改善的空间很小，这是否意味着美国大豆单产潜力继续改善的空间已经非常有限？如果周二美国农业部报告确如市场预期那样大幅调高了大豆单产和产量预测值，这很可能促使大豆期货价格创下或者接近收获季节的低点。
如果美国农业部的单产报告未如市场预料的那么利空，或者未来一个月里美国大豆收获的实际单产水平和当前市场的预期存在显著落差，这很可能成为大豆期货见底反弹的导火索，市场的注意力将会逐步转移到需求面上来，从这个角度看，由于大豆压榨需求强劲，出口也将进入季节性的增长期，美国大豆期货出现先抑后扬的几率远远高于单边下跌的可能性，有鉴于此，我们预计包括中国在内的最终用户有可能会在未来几周加快采购步伐。
