我们知道，同种商品不同交割合约间价格的变动既有趋同性又有差异性，这种差异性为投资者进行套利交易提供了可能，而影响这种差异性的主要因素就是合约间的持仓费用。正常情况下，豆与粕相邻合约间的持仓成本分别有：交割费、交易费、检验费、仓储费、资金利息、增值税等，按交易所规定，黄大豆1号：交割费为4元/吨，检验费2元/吨，仓储费0.40元／吨天（5月1日至10月31日期间，每天加收0.10元／吨的高温季节储存费）；豆粕：交割费1元/吨、检验费3元/吨，仓储费0.5元/吨天。
以A0609和A0611合约间的持仓成本为例计算如下：交割费 8元/吨（两次）；交易费 2元/吨（两次）；检验费2元/吨（1次）；仓储费 0.5元/吨/天*60=30元/吨（10月31日前0.5元/吨天，10月31日后0.4元/吨天，这里为便于计算仅作粗略框算）；资金利息，按交易所相关规定，仓单抵押金额不得超过合约值的80％，因此计算利息的资金需按照合约市值的20％计，A0609合约的交割结算价如按2400元/吨计（这里为便于计算仅作粗略框算），2400*20%*5.85%*2/12=4.68元/吨（年利率5.85%）；增值税82/1.13*13%=9.43元/吨（以8月8日两合约间的价差82元/吨计），则合计持仓费用为56.11元/吨。以上述同样的计算方法得出其它相邻两合约间的持仓成本分别为：A0611和A0701为49.2元/吨(A0611交割结算价按2500元/吨粗算)，A0701和A0705为78.6元/吨(A0701交割结算价按2600元/吨粗算)（按交易所仓单管理规定，黄大豆1号标准仓单在每年的3月份最后一个工作日之前必须被注销，故这里须多付检验费一次），M0609和M0611合约间的持仓成本为48.8元/吨（M0609交割结算价按2100元/吨粗算）
由上述计算可以看出，当前上述诸相邻合约间的持仓成本均小于两合约间的实际价差，相邻合约间买近抛远跨期套利是完全可行的，而对于可参与交割的现货商来说，这种跨期套利其实也是无风险套利。现货商这种无风险套利的原因在于：由于投资者已经锁定了当前的基差，只有当基差扩大时投资者才会面临浮亏，在这样的情况下，投资者可接下仓单向远期合约转抛，从而实现赢利出场。当然当基差缩小时，投资者可以免去实物交割及转抛的繁琐程序，而直接在期货市场上进行平仓而获利离场。
上述套利交易有一个变量，就是相邻的两个合约最后的交割结算价是有所不同的，而13%的增值税也就成了一个不确定的因素，我们同样也可以用一个简单的方法对增值进行保值，从而回避增值税变化带来的风险，这里就不再赘述。由于市场中出现无风险套利的机会并不多见，投资者还需要把握这良机。
