事实上在过去一个多月里，阿根廷大豆价格走势都异常坚挺， 7月1日至28日期间，美湾黄二号大豆的FOB报价下跌了4.1美元/吨或者1.7个百分点，中国大连黄一号大豆期货下跌了27美元/吨或者8.4个百分点；同期阿根廷大豆FOB报价却上涨了5美元或者2.2个百分点。根据德润林公司的分析，造成这种强弱殊异局面的关键在于三国的大豆压榨利润。
在我国，过去一个月的大部分时间里，油厂压榨利润一直是在亏损和略微保本的边缘上行走，主要因为进口大豆供应庞大，油厂的豆粕库存出现积压，不少加工厂的进口大豆开工出现了亏损现象。与此同时，我国大豆进口数量显著增长。根据海关总署的数据，我国1至6月份期间进口大豆数量高达1400万吨，同比提高17％。仅在6月份进口的大豆数量就高达367万吨，比上年同期提高了44.4%。
在美国，大豆压榨需求也出现季节性的下滑，美国统计调查局的压榨报告显示，6月份美国大豆压榨量为1.3744亿蒲式耳，低于2006年5月份的1.46186亿蒲式耳。过去一周里，CBOT8月大豆压榨利润已经从一周前的77.25美分降低到了74.25美分。由于美国大豆压榨行业的需求有限，导致国内大豆需求低迷。尽管上周美国大豆现货价格已经跌至三个半月来的新低，但是大豆现货基差报价并没有显著走强，反而略有走软。与此同时，由于美国农户需要在9月份贷款到期前加快销售陈豆库存，最新数据显示，目前美国农户还有相当于2.34亿蒲式耳大豆的贷款项目将会在未来两个月内到期。所以说，除非今后几周美国中西部出现特别恶劣的天气，导致大豆单产受损程度远远超过预期，才能促使基金将万余手空头部位平仓。
不过阿根廷的大豆行业却是风景这边独好。近年来阿根廷大豆压榨产能快速增长，而且本国就是大豆主产国，压榨厂也大多集中在罗萨里奥港口一带地区，所以具有得天独厚的优势。阿根廷农业部的最新数据显示，今年5月份阿根廷豆粕出口量达到262万吨，比上年同期提高16.6%；豆油出口量达到68万吨，同比提高了74.4%。德国油世界甚至预测阿根廷最早在今年底就得从美国进口大豆，因为国内的大豆供应不能满足大豆压榨行业的巨大需求！
从近期影响全球大豆价格的因素看，一个潜在的利多因素在于生物柴油行业对豆油的需求前景看好，近期ADM公司宣布在巴西最大的大豆生产州马托格洛索建立生物柴油工厂，就是一个很好的例子。由于全球豆油价格高企，目前美国豆油在大豆压榨利润中所占的比重也达到了创纪录的44％以上，这有助于大豆价格获得支撑，而最大的不确定因素依然是美国大豆的潜在单产水平，不难想象未来几周里大豆价格将会追随市场对单产的预期而出现剧烈的波动。
