国内豆粕需求疲弱制约价格上涨

     近期国内豆粕价格继续维持涨势，但由于需求疲弱，各地成交不大，采购多以观望为主，部分油厂前期定购合同较多，多在执行前期的合同，而各地油厂大多豆粕库存庞大，油厂承压，山东油厂目前停工的居多。截至7月10日，黑龙江地区豆粕价格稳中略跌，中小油厂豆粕成交在1860-1880元/吨，大型油厂价格依然偏高，在2010元/吨，但成交不大，大豆供应充足，需求不振；辽宁沈阳及大连地区油厂豆粕价格稳中下跌，当地某大型油厂蛋白43%以上的豆粕出厂报价在2040元/吨，蛋白46%以上的豆粕出厂报价在2170元/吨，蛋白48%以上的豆粕出厂报价在2220元/吨，大连九三蛋白43%以上的豆粕出厂报价在2010元/吨，成交在2000-2010元/吨，成交量不大，油厂压力较大；河南豆粕价格稳中下跌，周口地区油厂豆粕价格在2150元/吨，较前期下跌30元/吨，郑州地区成交在2110-2140元/吨，基本稳定，成交较差；浙江豆粕价格稳定，宁波地区蛋白43%以上的豆粕出厂成交价在2100-2130元/吨，成交不大，油厂多以执行前期合同为主；江苏张家港豆粕成交价格继续稳定在2130元/吨，目前大豆供应充足，油厂压力较大。连云港豆粕价格下跌，蛋白43%以上的豆粕出厂报价在2120元/吨，较前期下跌30元/吨，实际成交价在2100-2120元/吨，成交不大，多执行议价销售。

    短期国内豆粕行情仍然处在一个弱势整理阶段，主要分析如下：

    第一、从大豆供应方面看，全球大豆供大于求，南美大豆收获上市和美国大豆库存和新年度种植面积增加等因素都对市场产生利空影响，消化这些因素需要比较长的时间。据业内预计国内第二季度的进口大豆到货总量达到了909万吨，远远高于去年同期721万吨的水平。由于到货数量庞大，而消费却并没有跟进，进口大豆库存消耗进度没有明显增加，5、6月份消化量都在260-280万吨规模，因此各地港口和油厂的大豆库存增长很快。目前港口库存数量基本与去年同期持平。7月份进口大豆数量预计在200-220万吨左右，7月份进口大豆到港数量不多，有利于缓减市场压力。

    第二、油厂库存偏多，由于最近几个月进口大豆到货充足，而国内的豆粕豆油需求未能出现有效好转，油厂面临的压力依然很大。压榨效益一直没有好转，最近2-3个月基本处于微利、保本甚至亏损状态。以山东地区为例，截至7月10日，黄海粮油豆粕库存1.2万吨，烟台益海豆粕库存1.7万吨，口福豆粕库存2万吨，邦基三维停机，目前大豆库存9万吨，豆粕库存2万吨，龙口停机。

    第三、部分地区豆粕库存压力依然偏高限制涨幅。据海关统计数据显示，今年5月份我国共进口豆粕数量52576吨，1-5月份累计进口豆粕550691吨，同比增加1871.3%。以广东地区为例，豆粕价格就受到了巨量进口豆粕库存的压制，反弹乏力。据当地贸易商称，该地区仅进口豆粕的库存就有10万吨左右，其中有5-6万吨的印度粕、近期到港的3万吨阿根廷豆粕、以及前期到港的2万吨巴西豆粕。

    第四、饲料企业备货不积极。2006年国内养殖需求低迷，上一年的疫情影响一直延续至今。当前饲料和养殖企业保持谨慎采购态度，在保持正常使用量以后不再继续补货，随用随买。

    第五、7月份进口大豆成本增加，油厂承压，不愿下跌。7月3日，中国从美国进口大豆完税后的成本为每吨2670元左右，5月中旬进口成本仅为2550元左右。

    综合来看，近期需求不振制约豆粕价格的上涨，预计短期国内豆粕市场依然以偏弱为主，当然养殖恢复情况及外盘期货方面是市场关注的焦点。