美国CBOT豆粕周报(2006年6月26日-6月30日)－供需前景不乐观，豆粕独自下跌

     截止到6月30日的一周里，芝加哥期货交易所（CBOT）豆粕期货收盘独自下跌，尽管大豆和豆油期货强劲上涨带来了一些利多支持，有助于豆粕收复部分失地，但是由于豆粕基本面不如大豆和豆油看好，限制了豆粕的上涨动力。

    周初，豆粕期货一度跌至三周来的低点，这和豆粕市场的供应增长，而需求面缺乏利多支持有关。随着生物柴油行业的兴起，豆油成为驱动大豆压榨的主要动力，而不是受到蛋白粕需求，这也意味着豆粕产量可能被动增长，导致库存出现积压。另外，乙醇生产的副产品DDG价格低廉，也对豆粕构成了竞争压力，美国农业部在最新一期的供需报告里把美国豆粕的国内用量调低了25万吨。

    从周五美国农业部发布的生猪库存报告显示，6月1日美国所有生猪数量为6090万头，仅仅略高于去年同期，相比之下，市场预期生猪数量比去年同期提高0.9个百分点，另外，用于繁育的生猪头数是去年同期的101％（市场预期为101.3%）,用于屠宰上市的生猪头数是去年同期的100％，低于市场预期的100.9%，这些数据表明美国养猪业对豆粕等饲料原料的需求低于预期，因此也对豆粕价格构成了潜在的利空影响。

    从出口面看，周四发布的出口销售数据显示，截至6月22日的一周，美国豆粕销售量为140,500短吨，其中包括新季豆粕的销售量，高于市场预期的6到12万短吨。

    不过考虑到美国豆粕供应面的压力，豆粕出口想要持续走强，就需要保持价格的相对吸引力，因此这会继续限制豆粕价格的反弹空间。从技术面看， 7月豆粕支撑位于171.2美元，阻力位于177.2美元。下面回顾一下上周期货走势。

    6月26日，豆粕市场收低，跟随大豆期货下跌。

    6月27日，豆粕市场收盘上涨，主要是跟随大豆反弹。

    6月28日，豆粕市场收盘窄幅涨跌互现，近期合约略有下跌。

    6月29日，豆粕期货合约收盘下跌，油粕套利交易带来额外的压力。

    6月30日, 豆粕市场收盘上涨，尾随大豆期货收高。

    6月30日，CBOT7月豆粕收报174.60美元，收低1.90美元；8月豆粕合约收报176.50美元，收低1.2美元；9月合约收报177.70美元，收低0.3美元。