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豆粕套期保值方案实例解析

  作者: 来源: 日期:2006-04-24  
     2006年以来,豆粕现货价格在大豆丰产和禽流感的冲击下跌到2100元/吨附近。某公司拟在7月份需要采购豆粕2,000吨,由于现在的豆粕现货价格相对于进口大豆加工来说,明显偏低,公司担心后期随着养殖业的好转,豆粕价格将出现回升,从而导致其饲料生产成本增加。

    由于期货市场有众多的现货企业、贸易商、投资者参与,期货价格走势总是领先于现货价格,因此我们通过研究期货价格走势来规避现货价格风险。

    为了锁定后期的豆粕采购成本,公司决定采用如下方案进行买入套期保值:

    方案一:

    在9月豆粕期货价格下跌至A(长期支撑线)和B(中期支撑线)的结点附近即2060-2080元/吨附近开始建仓,累计200手(每手10吨),当上涨至C(短期压力线)2250附近时平仓了结200手头寸。如果价格向上突破C(短期压力线),说明上涨趋势已经形成,可以继续进行买入套期保值操作;如果期货价格跌破2060-2080元/吨,说明价格还有下跌空间,对原有的套期保值头寸进行严格止损。

    方案二:

    当9月期货价格跌破2060-2080元/吨,下跌至D支撑线1870元/吨附近,再次对2000吨豆粕进行买入套期保值,在价格上涨至2060-2080元/吨时平仓,如果突破2060-2080附近时转入方案一操作;如果期货价格跌破D支撑线,说明价格还有下跌空间,对原有的套期保值头寸进行严格止损。

    几点说明:

    1、以上方案是以目前主力合约9月豆粕为例,制定的套期保值方案,随着时间的延续,有可能9月豆粕不是主力合约,那么我们要通过下一个主力合约进行套期保值,以保证我们操作的顺利执行。

    2、进行套期保值操作时,也要考虑到期现货市场的不确定性及突发性因素的影响,也要进行严格止损,控制套期保值成本。

    3、以上方案是根据以9月豆粕收盘价为基础的趋势分析,进行操作时,也要随时了解基本面的变动情况,进行灵活操作。

 
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