2005年年底拉动美盘上扬的南美干旱天气因素，虽然至今都未停止过炒作，但是今年的南美天气相比去年理想得多，难以支持盘面走出太大的上涨空间。而不断加重的利空基本面则继续打压着期价：美国农业部的2月份供需报告将美豆的结转库存调高至创记录的5.55亿蒲式耳，而且在上周末举行的“农业展望论坛”上初步预测，2006年美国大豆播种面积较去年增加200万英亩，预计2006/2007年度美豆结转库存高于本年度创纪录的5.55亿蒲式耳。同时全球各地不断涌现的禽流感疫情给本已“空气” 浓重的基本面雪上加霜，预计疫情产生的深远影响在短期内难以完全消除。虽然处于销售高峰期，但美豆出口销售报告数字仍一直不理想，难以对CBOT大豆形成强支撑作用。但即使在这种情形下，笔者同样发现，CBOT大豆价格仍未出现大幅度的下跌，更多地只是维持在580—610美分/蒲式耳的窄幅区间内波动，并且总是伺机向上突破，这从2月16、17两日的交易情形可见一斑。因此，笔者认为，虽然从目前看，基本面确实较为利空，但是近一段时间以来盘面的反应，似乎预示着市场已经对利空层面消息不再敏感，而对利多消息的出现表现出异常关注，这种情况似乎预示着市场利空正在向利多层面转化。
从近期以来基金的操作态度分析，笔者认为基金一直没有放弃做多的机会。虽然市场一直预期的指数基金将大举介入低价值区域的农产品期货的现象并未如期到来，但是从近一段时间基金在玉米、小麦上的多头持仓量暴增、在大豆上也一直寻求机会做多的迹象显示，基金在农产品市场上的做多意愿非常强。只要后市有一定的利多消息配合，基金摆脱基本面的限制，拉动盘面完成向上突破的可能性很大。
技术层面，虽然2月21日的下跌回吐了前两天大部分涨幅，但是从CBOT大豆5月日线图上看，三角形下方支撑依旧保持良好，越收越窄的趋势通道预示着行情突破时日即将来临。从CBOT大豆连续长期图看，2004/2005年度期价在500—550美分/蒲式耳仅50美分的主要区间内运行了近6个月的时间。而2005/2006年度开始到目前为止期价已经在550—600美分/蒲式耳这一主要区间运行了6个多月的时间，时间上也存在着突破的迹象。如果在近期能有效突破周线图显示的三角形上方压力线610美分一带，则后市有进一步上涨的空间。鉴于基本面整体利空氛围难以转变，上升的形式可能更多地以振荡盘升为主。
目前国内豆类产品的运行方向以CBOT大豆为主要参照，在CBOT大豆未能有效突破之前，作为市场风向标的连豆1号0609合约将可能更多地在2440—2360元/吨的三角形上下沿区域内运动，2360元/吨能形成较强的支撑作用，投资者可以在这附近尝试性介入多单，等待美盘最终的突破。
