豆类市场在去年全球产量大增，库存压力明显的背景下,表现出相对弱态，价格较2004年4月高点已跌去四成多。2006年1月12日，美国农业部的月度供需报告出台,库存再度调高带来的压力,又推动CBOT大豆期价走低，始于去年12月份的反弹行情，面临夭折的风险。不过，由于农产品价格较工业品的价格比价低，出于对指数基金入市购买的考虑，不少投资者认为，农产品市场存在做多的交易机会。
由于自2001年以来，以高盛和摩根史坦利为首的投资银行，在商品领域取得惊人的回报，其它投资银行纷纷涌入商品市场。这个很小的投资领域(相对于汇市、股市、债市而言)，特别是以发起商品指数基金方式，吸纳了大量资金流入商品市场。指数基金规模已从初期的50亿美元，增长到如今的700亿美元。我们要关注可能的指数基金动向，及大豆种植期的天气变化。一旦影响作物产量的重大因素出现，指数基金大举入市，顺势跟进买入豆类品种，可能也是一个相对低风险的投资机会。
能源价格再度走强
美国经历飓风袭击，导致汽油价格暴涨，美国政府和国际能源机构对此迅速做出应对，投放战略石油储备以及国际合作增加石油供应，使得油价开始回落过程，最低一度跌至56美元一线。但自乌克兰和俄罗斯天然气风波以来，国际能源价格又出现了持续回升。伊朗核问题，及能源供应可能面临的不确性突发事件等因素，影响着投资者决策。能源价格可能仍将较长时间内，维持在远远高于2003年以前的水平上。
能源价格是工业生产的重要基础，能源价格居高不下会给市场带来巨大的影响。工业品价格整体成本上升，可能推动价格进一步走高。目前表现在东京工业品交易所和上海期货交易所的天然橡胶价格，持续创出历史新高，就可能是一个现实世界中的例证。回顾历史，我们发现，当现货铜价在2005年6月份创出历史新高33000元/吨时，消费商普遍不认可这种价格水平，通过即买即用，压缩库存的方式，期待未来能够购入便宜的原材料。但是半年多来铜价持续走高在45000元/吨以上，这种策略被证实是错误的。合理有效利用期货保证金交易的机制，利用远期价格发现的功能，提前锁定未来的原料成本，是如今的橡胶现货消费企业应当加以重视的战略选择。
