半年前刚当选为上海期货交易所理事会首任产品委员会主任的南华期货经纪有限公司总经理罗旭峰，近期一直忙于参加各种有关金融衍生品的会议，对金融创新尤其是期货创新正成为目前非常迫切的任务颇有感触。
近日，罗旭峰接受了《第一财经日报》的专访，介绍了领跑国内期货市场的浙江期货业在组织、业务创新等方面取得的经验及存在的问题。
《第一财经日报》：去年，浙江省13家期货公司的客户保证金数量约占全国的7%，而代理成交总额占一成半，并有4家期货公司名列全国代理成交额的前十名。在国内期货市场开始复苏的这几年，浙江期货业迅速崛起的原因何在？
罗旭峰：其实在国内期货市场创建的初期，浙江期货业已是市场上一支活跃的主力军。只是在曲折发展的期货市场经历整顿后出现复苏的这两年，浙江期货业整体表现格外抢眼，以至有“浙江军团”之称，并因勇于创新当前已有“全国期货看浙江”之说。而浙江期货业的异军突起大致有如下原因。
首先在于浙江市场经济的基础培育较好，尤其是这些年，正步入投资取向的理性发展时期的浙江民营经济持续发展。
其次，存在一大批素质高的经纪人队伍和核心的客户团队。经过十几年期货市场的残酷洗礼，这批人已走向成熟，在可控资金壮大的同时，其理念的先进甚至超过期货公司。而且，由于受浙商文化一脉相传的影响，他们在市场上采取比较一致的步调，因此在近两年国内期货市场复苏之时，“浙江群狼”很快就成为各期货品种上瞩目的力量。
还有，浙江各期货公司从上世纪90年代末的逆境中熬过来后，在技术环境的改进、为客户提供个性化优质服务及打造核心竞争力等方面“颇动了些脑筋”。如为增强公信力，早在2001年,浙江期货公司即在全国率先推出“保证金封闭存管”。
《第一财经日报》：目前国内期货公司面临现实的生存危机，对期货组织和业务方面创新的呼声一路高涨。能否介绍已被称为国内“期货老大”的浙江期货业在创新过程中摸索的经验？
罗旭峰：经营单一经纪业务的国内期货公司，缺乏各具特色的创新“产品”，“概念营销”下同质化竞争的日趋严重只能导致手续费恶性竞争，也可谓“有多少本事抢多少市场”。即使是在成交总额增幅远远超过全国水平的去年浙江期货业，实际手续费收入没多少。目前情况下，期货公司每年经纪业务盈亏数百万元均属正常，关键在于内部创新机制能否保证公司具有持续经营能力。
既然收入微薄的主营经纪业务在金融期货推出前难有更大发展，其他业务的创新则势在必行。浙江期货业即在经纪公司这个平台上大胆尝试创新性增值服务。事实上，浙江各期货公司的主要利润来源已不在经纪业务，而在于其控制的投资公司、咨询公司、贸易公司等衍生平台上开展的资产管理业务，甚至包括房地产投资业务。
这些投资、咨询公司一般由期货公司发起设立并控股，吸收经纪人、客户甚至公司员工入股，谋求期货公司与客户的长期共同发展。一方面用于隔离现行期货居间人制度下经纪人的管理风险，另一方面可规避对期货公司自营、委托理财(管理账户、集合性诨趸?鸬?等业务的监管?br>
浙江期货业的“班长”永安期货公司旗下的浙江永信投资管理有限公司，其特色服务即包括受托投资、合作投资、为客户设计投资模式、提供投资方案及开展期现结合套利投资业务。该投资公司立足期货行业，充分挖掘期货市场的功能和作用，并组合利用期货市场的各种工具，致力于建立有效的理财模式和积极探索各种投资理财业务。
不要以为这些创新业务离违规很接近，就当其为烫手的“烧饼”而不敢尝试。实际上，不创新则期货公司只有死路一条。有远见的期货公司都在为证监会一旦核准上述创新业务而积极做好各种准备。
诚然，浙江期货业的组织、业务创新与当地监管环境较为宽松有关。但走在监管边缘的期货创新，也需要监管部门及期货公司共同将创新风险控制在可控范围内。缘于高管的诚信危机，全球最大独立期货经纪商瑞富公司的瞬间崩溃，就是首先发生在其不受有关部门监管的子公司(瑞富资本市场公司)的衍生品业务(包括外汇场外交易、对冲基金等)上。
