目前，各地豆油市场基本处于涨跌两难的境地，由于原料供应紧张，不少大型油厂都相继停工 或减产，豆油上市量大幅减少，支持了行情的止跌；而另一方面，各级贸易商由于节前备货量较 大，尚有一定库存，加之，终端市场需求低迷，后续豆油所需补充量并不大，国内豆油市场基本呈 现窄幅震荡行情。而且有迹象表明，今后，国内豆油市场仍难以摆脱疲软态势。
一、10月下旬，国内大豆市场压力较大。
10月中下旬，我国大豆作物正在陆续大规模上市，尽管今年我国大豆产量仅有1680万吨，比去 年有所减少，但其中约有800-900万吨的油用大豆足够国内市场四个月的压榨消耗，其上市压力不可 小觑。受美国飓风影响，不少船期大豆到港延迟，10月上旬及中旬进口大豆到货量不大，导致一些 大型油厂原料紧张，限产或停产较多，但被延期的大豆大多在10月下旬集中到货，随着原料得到补 充，在良好利润驱使下，油厂将积极开机，国内豆油产量急剧膨胀。目前由于市场供应紧张支持的 暂时稳定行情将再次被打破。
二、进口成本下降，将给予豆油降价空间。
前期，美国大豆出口港口聚集地美湾地区先后遭遇两次飓风袭击，美国大豆出口一度停滞，至 今大部分运能还没有得以恢复，美国大豆出口严重受阻；由于主产区天气良好，美国大豆产量不断 刷新，根据美国农业部最新月度报告，预计美国2005-06年度大豆产量为29.67亿蒲式耳，较上月报告 上调1.11亿蒲式耳。受此影响，CBOT行情不断出现回落，我国进口大豆成本也随之下降，目前平均 到港成本已由前期的2900元/吨、2800元/吨，降至2700元/吨，据跟踪后期到港成本还可能下探至2650 元/吨以下。进口大豆成本的下降，给豆油价格下跌提供了理论空间。
三、豆油市场整体需求疲软。
由于双节已过，国内食用油市场已经进入消费淡季，豆油行情也将转入疲软态势。近来，个别 地区油厂停产幅度较大，豆油供应断档，市场价格才有小幅反弹，但其需求前景仍不容乐观。一旦 原料得到补给，油厂相继开机，豆油价格还可能应声回落。10下旬，新产棉油、花生油、菜油等秋 季油脂产品也将集中上市，涌入各级市场挤占豆油市场份额，满足市场供应，从而也将打压本不景 气的豆油市场。
四、棉油勾兑将阻止豆油价格上涨空间。
经过前一阶段的大幅调整，目前内地地区棉油价格已经跌至4900-5000元/吨之间，改变了棉油与 豆油价格倒挂的局面，山东地区棉油价格较低在4800元/吨，与当地豆油已经有了将近200元/吨的价 差，正在给棉油勾兑创造条件。今后随着国内天气进一步转凉，棕榈油的勾兑退市，棉油将相继跟 进，国内豆油市场依然将承受重压，行情继续陷入低迷。
综上所述，今后，国内豆油市场将继续承受来自大豆集中上市、棉油勾勾兑等各方面的市场压 力，行情依然低迷；在新旧豆油轮换、棉油与棕榈油勾兑“进退”以及新产大豆入关和进口大豆到 货数量的增减中，豆油价格将难免发生波动，整体市场将基本继续维持弱势震荡格局。
