一、美豆面临进一步下跌，进口大豆价格优势明显
通过对进口大豆船期跟踪来看，前期到港的进口大豆到货成本多维持在2800～2850元／吨， 随 着CBOT低价期采购大豆的到货，目前各油厂到货进口大豆成本已降到2700元／吨左右，预计月内到货大豆成本还将进一步降到2650元／吨以下。
首先，月份以来美国大豆主产区天气改善，大豆生长状况良好，美国农业部及相关预测机构不断上调大豆产量。美国农业部公布，截至9月25日，大豆作物生长良好率为55％，较前一周提升2个百分点，大豆生长状况不断改善。目前美国已经收割的大豆单产水平远比美国农业部9月份报告的预测数字要高，有分析师预测，美国大豆平均单产已达到42蒲式耳／英亩，这明显高于美国农业部9月份报告预测的39．6蒲式耳水平。美国大豆的期末库存量将会超过3亿蒲式耳的水平，足以使大豆行 情再下一个台阶。
其次，作为承担美国70％大豆出口任务的美国海湾港口近期先后遭遇两次飓风袭击，各港口设备、设施几近瘫痪，要迅速恢复原来的吞吐量还存在相当难度。在美国大豆即将大规模上市的情况下，出口不畅将给目前的CBOT市场带来一定压力，市场价格继续面临下跌。
再者，目前美国大豆已经开始批量上市，收割期的价格压力不可小觑，大规模上市后大豆现货价格将出现持续下跌，上市压力一般需要3～5周来消化。
在诸多压力之下，后期CBOT市场价格延续跌势，这就意味着我国进口大豆成本还将继续下跌，将给国内大豆收购市场带来较大压力。
二、近期进口大豆基本可以满足国内需求
据了解，国庆节前夕，国内港口以及油厂的大豆库存数量仍在230万～240万吨之间，10月份南美大豆到货量为160万吨，再加上30万～40万吨少量到货的美国大豆，完全可以满足国内月平均压榨消费量220万～230万吨的水平。最新消息显示，目前中国买家又开始伺机入市采购美豆，而且发货地点转移到了西海岸，美国大豆的及时补充，将使国内大豆市场不致于发生供应严重紧张的状况，市场价格几乎没有上涨机会。
三、从中美纺织品谈判来看，中国不会减少美豆采购量。
截至目前，中美纺织品贸易谈判已进行了五轮，仍未取得实质性的成果。美国纺织品协议执行委员会10月5日又宣布，它已决定接受国内纺织行业的要求，考虑对13个类别的中国纺织和服装产品 行进口配额限制。这无疑是给中美纺织品贸易雪上加霜，中国纺织企业将经受更大的考验，于是市场上就传出中国可能以减少或停止进口美豆相抗衡。不过，从最近美方一再推迟相关产品的限制时间来看，多为虚张声势。另外，从中美贸易大局来看，总体合作形势良好，预计近期内中美两国不会爆发大规模贸易战，中国也不可能减少美豆进口，市场在此方面也几乎没有炒作机会。
四、预计年底前我国进口大豆数量依然居高不下
目前，国外投资商普遍看好中国庞大的消费市场，纷纷进驻我国大豆压榨行业，全球最大油籽压榨商之一的邦基集团在8月份表示，他们正在中国收购第一家工厂以扩大在华业务；而新加坡来宝公司也计划进入我国大豆压榨行业，当前该公司已在广东地区租厂压榨大豆，同时还在寻求其他投 资项目；ADM董事长近期表示，将考虑提高在我国大豆行业的投资；全球最大的谷物供应商嘉吉公 司以及新加坡丰益集团近来也开始进入我国大豆市场。这些具有外资背景的企业多为大豆供应商， 进口大豆采购成本较低，以压榨进口大豆为主，而其他沿海大型油厂也因进口大豆运输、通关都相对方便，而且进口大豆压榨效益也比较高，即便是在国产大豆大量上市时，进口大豆发运仍不会停止，乃至到年底前，进口大豆到货数量依然会居高不下，从而可能会给国产大豆收购市场带来较大冲击。
综上所述，后期进口大豆到货成本还在不断下降，市场供应量也比较充足，将给新上市的国产大豆带来较大的压力。正常情况下，因质量差异，一般国产大豆要比进口大豆低200元／吨左右，如果沿海港口进口大豆到货成本为2650元／吨，国产大豆收购价格应该确定在1．20～1．25元／500克之间，由于进口大豆的强大压力，至少在收购初期，国产大豆市场定价不可能被抬高。
