美国CBOT豆粕周报(2005年10月3日-10月7日)

     截止到10月7日的一周里，芝加哥期货交易所（CBOT）豆粕期货连续第八周下跌，不过由于大盘技术面超卖，最后两个交易日略有反弹，收复了部分失地。

    总体看来，由于美国农业部可能在10月12日的产量报告中大幅调高美国大豆产量，而且随着新豆的收获上市，第四季度期间美国大豆压榨量将会季节性增长，这会导致豆粕面临供应面的显著压力，导致本周三豆粕期货再度创下了合约新低。

    事实上，自9月中旬以来，豆粕走势明显落后于豆油期货，这是因为市场认为豆油需求强劲将会导致大豆压榨提高，从而导致豆粕供应加剧过剩。不过从周四起，豆粕期货一改近期疲软的走势，主要因为豆油和豆粕的比价在本周达到了历史高点，所以吸引买豆粕卖豆油的套利交易。目前豆油占到大豆压榨利润的40%以上，而通常情况下，这一比例为35%。

    周四的出口销售数据也对豆粕利多。过去一周美国销售了115,000吨豆粕，位于业内预测区间的高端。

    但是考虑到目前美国豆粕现货市场走势疲软，而且豆粕需求仍然很难跟上产量的增长，意味着豆粕的反弹只是短线的技术反弹。下面回顾一下上周期货走势。

    10月3日，豆粕期货合约收盘略有收高，大豆上涨提供支持，但是豆粕继续受到油粕套利盘的打压。

    10月4日，豆粕期货合约收盘大幅下跌，跟随大豆期货走低。

    10月5日，豆粕期货合约收盘小幅下跌，油粕套利带来额外的压力。

    10月6日，豆粕期货合约收盘上涨，对前期的下跌走势进行技术修正。

    10月7日，豆粕期货合约收盘坚挺收高，走势在大豆类产品中最为坚挺。

    10月7日，CBOT10月豆粕报每短吨165.30美元，下跌1.90美元，12月豆粕报168.60美元，收低1.80美元。