此次外盘反弹的主要动力来自美国农业部季度库存报告的利多影响，在美国农业部公布季度库存报告中，截止9月1日的美国大豆结转库存为2.55亿蒲式耳，远低于市场平均预测的2.93亿蒲式耳及美国农业部9月份供需报告预估的2.95亿蒲式耳水平，同时美国农业部还将2004年的大豆产量预估数字下调了1700万蒲式耳。这一变化多少有些出乎市场的预料，同时也使当前年度的美国大豆供需平衡表趋于紧张。在外部市场上，虽然周五纽约原油期价回落0.55美元，但受生物柴油需求预期增加影响，CBOT豆油仍出现大幅上扬，这对大豆市场也形成了支撑。从走势看，投机基金的恢复买盘是期价上冲的主要动力，同时中国对美国大豆进口需求也形成了一定利多支撑，但沉重的季节性收获压力仍然抑制了大豆期价继续上行的空间。
外盘近况与年初反弹时颇有相似，上图美豆日线在过年阶段也是通过持续下跌创新低积蓄反弹力量，多数通过低开高走收小阳线缓慢下跌，便于资金盘中建仓，同样国内也是受过节放长假因素影响，一旦掀起一波反弹，迅速而且强劲。
国内节前连续收阴明显受到仓位影响，由于假期较长外盘波动会对国内期价产生巨大风险，投资者为了回避长假风险不得不减仓观望，致使9月30日大幅减仓2.3手。前阶段连豆走势和持仓密切关联，多数通过增仓上行，一旦收阴仓位必减。这样一来，节前出场的仓位节后将重新进场，连豆必然再次收阳形成反弹。
现货情况并不支持期价下跌，大豆收购已经开始，这将对连豆价格起到决定性作用，目前黑龙江东北地区收购价格在1.25-1.28元/近，这样收购现货至少要在2500元/吨以上，进入收割季节运输相对困难，加上运费持续上涨，从东北运出到内地至少也得200元/吨，这样一来，我们市场上的现货至少也得在2700以上，对比连豆0601期价9月30日收盘2717下降空间已经非常有限。加上近期收割大豆水分较大，后市收购价格将更加坚挺，国内的用油高峰正在来临，连豆期价至少不会有太大下跌空间。
综上所述，豆价近期处于相对低位，投资者与其低价追空不如逢低做多，毕竟作为农产品价格相对稳定，与基本面不会背离太多，而且多单比较容易止损，一旦持续创新低可平仓出场，受损较轻，一旦反弹利润丰厚。
