2005年11月30日豆粕日评

     1、现货方面：

     大豆：黑龙江地区大豆收购仍然维持低迷，传言部分近期开始收豆的大型油厂因终端市场每况愈下的形势而停收，目前豆农对目前豆价普遍失望，黑龙江东部地区的农户以及家庭农场的大豆库存堆积如山，佳木斯、宝泉岭地区存储200-300吨左右的家庭农场也有十几户，而东部地区则有70％-90％的大豆滞留等待出售，预计这种僵持的局面可能仍将延续。

     豆粕：由于市场整体基本面不支持期价的稳定上扬，因此周二美盘全天横盘振荡，对周一尾盘的上扬走势进行技术整理。国内方面，今日国内现货市场依旧呈疲弱态势，据称各地实际成交价格仍有下滑迹象，市场各方表现谨慎，成交清淡。具体情况如下：

     黑龙江集贤地区报2150-2180元/吨，本地豆粕滞销；江苏及以南地区报2320元/吨左右，张家港地区报2300元/吨，跌20元/吨，成交2260-2280元/吨，连云港地区成交2280元/吨；辽宁地区报2200-2250元/吨，其中大连地区成交2230-2250元/吨，沈阳地区报2200-2220元/吨；山东地区报2280-2300元/吨，日照地区成交2280-2300元/吨；秦皇岛地区报2280-2300元/吨，成交2250-2270元/吨；河南地区报2370-2400元/吨，成交2340-2370元/吨；广东地区成交2290-2330元/吨，成交清淡。

     国际方面，周二，美国中西部现货市场上，大豆现货基差报价继续保持稳定，但是内河基差走高。当地粮食经销商指出，目前中西部内陆地区的种植户依然惜售，不愿意按照当前的低价出售大豆。国内方面，今日现货市场没有出现特别的消息，各地成交延续先前疲软态势，局部地区豆粕出厂价又又小幅下调。从后市来看，豆粕价格低迷期仍将继续，具体原因如下：

     1、禽流感疫情仍在持续蔓延，继续打压豆粕现货价格。国内目前正处于气候上的暖冬时期，这为禽流感病毒的传播提供了有利的外部条件。不过豆粕经过持续一个多月的下跌，已消化禽流感带来的大部分利空影响，疫情对市场的冲击力开始减弱，这是粕价近期跌势趋缓的原因之一，但短期内禽流感的利空影响仍将继续。

     2、低成本大豆对豆粕价格的打压。市场反映，目前各地进口大豆成本普遍较低，入厂价多在2620-2680元/吨之间，而目前适逢豆油需求旺季，豆油价格的坚挺与成本大豆的低廉为豆粕目前的弱势提供了支持。

     3、内外盘的疲软态势对粕价不构成支持。目前CBOT大豆期价受全球疫情打压以及南美良好的大豆播种天气影响持续低迷，主要合约均在550美分附近徘徊，而国内连盘更是深幅回落，“空气”浓重，进一步打压了现货价格。

     4、从下游养殖需求来看，禽类养殖由于疫情的影响遭受打击空前沉重，各地禽类补栏基本处于停滞状态，另外，部分地区为降低风险使家禽提前出栏，加上因疫情而扑杀的部分禽类，养殖市场禽类存栏量也在快速下滑，这使得禽料消费大幅减少，原料豆粕需求低迷已成定局。换句话说，即使目前禽流感得到控制，因疫情而削减的禽类养殖恢复时间也会较长，因此短期内饲料需求大幅回升希望不大。从生猪市场来看，近期生猪价格波动不大，从农业部公布的数据来看，近期部分省市的猪价略有回升，如东北三省以及湖南、四川和广西等地，其他地区仍然维持弱势。

     总体来看，各地猪价依然在成本线附近徘徊，养殖户的效益仍不乐观，无法刺激豆粕的需求。总体来看，豆粕短期内摆脱跌势格局并不容易，后市仍有下跌空间。但从另一个角度看，由于目前多数饲料企业为避免原料价格继续下滑所带来的风险，普遍采取小批量多批次采购的策略，库存数量较低，一些大型企业的豆粕库存也仅维持在15天左右，因此一旦疫情阴影消散，需求回暖等因素拉升豆粕价格大幅反弹，低库存也可能成为饲企的另一个潜在风险，建议饲企应谨慎入市，在豆粕价格接近底部的适当价位适时备货以减少损失。（仅供参考）

     2、期货方面：

     周二，CBOT大豆期货收盘下跌，由于亚洲禽流感继续扩散，饲料需求可能因此降低，加上南美天气有利，加剧市场看空人气。CBOT大豆期货收盘下跌3.00美分到4.50美分不等，CBOT1月大豆收低4.25美分，报554美分；3月大豆收低4.25美分，报561.50美分，5月大豆收低3.75美分，报567.25美分。12月豆粕收低1.40美元， 报每短吨170.30美元；12月豆油收低 0.29美分，报每磅20.95美分。

     二、价格动态：（上午报价）

     黑龙江集贤地区2150-2180元/吨

     京津冀地区2260-2320元／吨

     辽宁地区2200-2250元／吨

     江浙地区2260-2320元／吨

     河南地区2350-2400元/吨

     山东地区2280-2300元/吨

     广西地区2300-2320元/吨

     广东地区2290-2330元/吨