从本质上看，人民币升值意味着同等的人民币升值可以买到更多的以美元标价的商品，人民币升值对国内商品价格存在压制作用。但同时人民币升值提高了国内购买国际商品的能力，这对国际商品价格上涨起推动作用。这是人民币升值的微观层面影响。从宏观层面看，在国内经济保持高速增长和日益开放的背景下，人民币升值无疑将降低进口和投资的成本，从而促进经济的可持续增长。另外，人民币升值会增加出口产品成本、抑制出口，不利于经济的增长。但我们也应看到，人民币升值10％，只会使国内经济增速减少0.75％。相对于近年高达9％以上的经济增长率而言，这种影响是轻微的，既不会引发通货紧缩，也不会对就业造成太大压力。这次人民币小幅升值对中国经济保持良性发展是有益而不是有害，就是以后再微幅升值也不能改变这样的趋势，就此而言，人民币升值对商品市场是利多而不是利空。由于农产品的特殊性，人民币升值在宏观面上对农产品（大豆）的影响是很微弱的。
大豆的价格主要受供需影响，在影响供需的诸多环节中，天气因素是一个较为关键的因素。国际大豆市场在南美和美国大豆生长的关键时期，价格往往会出现剧烈的波动。从目前来看，今年美国大豆出现一定减产是毫无疑问的，关键是减产对全球大豆的关系会产生何种影响、影响的程度如何。考虑到去年全球大豆的丰收以及去年和今年全球其他油料作物的丰收状况，全球大豆市场的供需结构并不会因美国大豆产量预估减少而发生变化，市场供大于求的状况没有实质性的改变。今年全球植物油市场也没有像2003年度那样出现由于其他油料作物的大幅减产对大豆产生极度依赖的局面。因此，大豆价格的上涨首先引来了大量的实物抛盘（在美豆价格在750美分以上已经可以清楚地看到这种现象），其次是大量的替代品（其他植物油作物）取代了大豆，消费市场的萎靡不振更加剧了大豆市场的压力，大豆市场继续迷漫着空头气氛。
虽然现在大豆市场处于熊市，但并不意味着投资者可以不顾一切地做空，市场还是存在着一定的利多因素，比基金、现货价格升水等诸多因素。在今年全球大豆总体产量小于去年的背景下，指望价格出现崩溃式的下跌是不现实的。目前的市场状态与春节前后的市场状态完全不同。那时基金在500美分左右持有大量的空头头寸，在基本面发生较大变化时，基金空头平仓成为价格上涨的主要推动力。而现在在美国的大豆市场上，基金在中期走势的判断上也出现了较为严重的错误，但基金净多头还是在逐步的减少，没有出现短期大幅减少的情况，说明基金在美国大豆产量没有确定之前，还不愿放弃天气可能变化所带来的期望收益。另外，金属和石油价格维持在高位提高了大豆生产成本，全球经济的持续看好也会增加对植物蛋白的需求，那种认为大豆价格要下跌到1992年以前的水平也是不现实的。
对现在的大豆市场，保持中长期空头思维具有一定的合理性，但耐心与掌握节奏才是投资者在市场获利的关键。就近期而言，国内大豆主要还是看美豆的脸色行事，只要美豆价格没有出现短期的底部信号，连豆市场上的多头做再多的努力也是枉然。虽然目前大豆价格已经下跌到进口大豆的成本以下，但市场多头气氛的缺乏将制约大豆价格的上涨。
从技术角度看，连豆A601合约长期目标可以看到2500左右，中期目标在2700—2750一线，而短期价格的反弹不会很强劲，2950－3000元的区间是多头获利的目标区，短期价格将在这个区间受阻。市场总体基本面利空将使价格的反弹很艰难，因此，建议投资者在坚持长期看空的前提下保持反弹做空的合理操作思路。
