大豆作物自播种期之后，气象的变化就逐渐成为影响其生长状况的主要因素，而气象的变化也就成为期货市场的炒作题材。与往年所不同的是，今年美豆炒作天气的题材大为提前，往年，当大豆的生长在8月份前后进入结荚灌浆期时，气象的变化对大豆的最终单产将起决定作用并不可逆转，此时，期货市场对气象变化的反映也是极为敏感的。但是今年，在5月下旬，在新豆的播种工作尚未全部结束的情况下，CBOT大豆市场即已展开对天气题材的炒作，这是今年市场炒作天气题材的一个特点。从全美大豆产区整体天气现象来看，除了伊利诺斯州的旱情较为严重之外，其它产区的天气现象对于大豆作物的生长可以说是处于近乎理想的状态，市场仅以伊州的旱情作为炒作题材，这是今年市场炒作天气题材的另外一个特点。
从前面一个特点看，在6月下旬之前的时间里，大豆作物的生长主要处于出苗阶段，开花阶段尚未完全展开，尽管此时天气的干旱对大豆作物的生长有着负面的影响，但是，后期天气现象变化的不确定性依然可以改变前期不利天气对大豆生长的影响，这与大豆的生长处于结荚灌浆期不可逆转的生长状况相比有着很大的不同。从后一个特点看，尽管伊利诺斯州是全美第二大大豆产区，其种植面积约占全美大豆种植面积的13.1%，其大豆生长的不良状况对于全美大豆总体生长状况有着重要的影响，但是影响依然是局部的和小范围的。在上述情况下，市场对伊州的旱情进行较大幅度的炒作就显得缺乏扎实的基本面基础，市场在构筑天气升水的同时，也在构筑一种风险溢价。
从CBOT大豆的基金持仓情况看，在今年的1月下旬，当基金的多头持仓降低到近几年来的低位2.68万手（含期权）之后开始大幅度的增加，并由此推动了CBOT豆价出现今年以来的第一波大幅上涨行情，至3月15日，当基金的多头持仓达到6.74万手（含期权）之后开始进入约两个月时间的调整过程，此时CBOT豆价维持箱体震荡态势。从基金持仓的运作过程看，在3月中旬至5月中旬的这段时间里，当基金对手中的持仓进行调整的时候，其多头头寸同时也处于大量的浮赢阶段。在完成对仓位的调整之后，基金所能够运作的操作意愿就是如何能够成功地获利离场，而拉高出货就成为基金最为现实的操作手段。在这样的运作意愿之下，天气就成为基金最佳的操作市场的指挥棒。
尽管5月和6月份的天气状况对于影响大豆的生长并非最为关键的时期、尽管伊利诺斯州的旱情相对于全美大豆产区的总体状况是局部的，但是，基金依然利用这一题材对市场进行了炒作，CBOT豆价一路攀升，大量的跟风盘蜂拥而至。在基金对期货市场上的头寸进行拉高派发过程中的时候，美国的现货贸易商也在利用期货市场价格的上涨来抬高现货价格并以此增大市场对未来价格上涨的预期以吸引现货买家追涨，美国港口路易斯安那湾1号黄大豆出口报价由5月中旬的650美分/蒲式耳一路上涨到6月中旬的750美分/蒲式耳，在5月12日至6月16日的这段时间里，美国大豆出口销售数量累计达126万吨，相比之下，去年同期的销售数量仅为22万吨，同比增加了104万吨。这不能不说是美国基金在期货市场获利了结的同时美国的贸易商在现货市场上的另一个收获，真可谓是达到了“双赢”的局面。
在完成了对市场进行拉高出货的预期目的之后，天气再次成为基金操作市场的指挥棒，只是由前期的向多转为向空。一个普通的雷阵雨的天气预报，仅仅是“预报”，令市场在两个交易日内砍下80余点的下跌空间，最大跌幅达13%，市场以价格暴跌的方式完成了利润的转移。
从后期来看，由于基金在短时间内获利头寸难以全部派发，所以市场的低迷势头仍将会持续一段时间，考虑到今秋美国新豆上市时需要在市场价格的相对高位进行兜售的预期，
所以，在8月份前后，当大豆作物的生长进入到结荚灌浆期时，市场对天气现象的变化将会变得更为灵敏、也更为激烈，届时，基金在完成了对手中的持仓进行调整之后，天气又将会成为其对市场进行利多操作的指挥棒，而锈菌病也将可能会辅其左右。故，目前大豆市场的回调大约需要一个月左右的时间完成。
