目前，国内大豆进口量不断增长，但国内需求量在最近几个月始终处于疲软状态。中国国家粮油信息中心表示，由于中国大豆种植面积缩减了2%，国内大豆产量预计将由去年的1800万吨减至1730万吨，即便如此这一水平也是继2004年之后的第二大产量。预计2004/2005年度中国大豆进口量将达2450万—2500万吨，创历史纪录。据我国海关统计：1—5月中国进口大豆935万，5月进口大豆为203万吨，6月大豆进口量也在230万吨以上。但是，前期国家证实在新疆和布克赛尔县、北京延庆县和河北三地区发现三起亚洲I型口蹄疫疫情，后来山东、江苏等地也相继发生疫情，青海还发生了候鸟禽流感，这使得豆粕市场需求不旺，成为制约连豆短期上涨的最主要因素。但由于发现早、控制及时，目前口蹄疫疫情和禽流感疫情都已得到了有效的控制。由于没有出现大规模的宰杀现象，大大减轻了养殖户的心理影响。这种心理影响的降低有利于连豆短期内展开补涨行情。
随着年初定购的进口大豆的大量到港，国内压榨市场近两个月来一直处于亏损状态。CBOT大豆价格的大幅上涨阻止了国内豆粕价格进一步下跌的步伐。据油厂相关人士称，即使豆粕需求增加也不会增长两成或三成。但是国内油厂数量很多，进口过量的现象难以避免。此前中国政府报告称，截至2004年底，中国大豆压榨产能达到每年7000万吨，日榨能力不低于200吨的油厂有169家，其中90家的日榨能力不低于1000吨。相比之下，中国去年的豆粕需求为2200万吨，相对应的大豆加工需求为2700万吨。根据海关统计，由于进口大豆集中到货，五月份的进口豆压榨量大概在180万—200万吨左右，预计6月份进口大豆的到货量在260万吨左右，7月份的到货量也有可能达到200万吨，因此，高库存在短期内还将持续下去。
海运费率的持续走弱可能将继续对发往亚洲地区的大豆升水报价构成压力。自4月份出现短暂反弹以来，干散货船的运费报价一直呈缓慢下跌态势。另外，近期CBOT大豆期价的大幅上涨将刺激农民销售大豆的热情，从成本上压制豆粕价格的上涨空间。
目前天气这一炒作题材仍是基金手中的一张王牌，天气因素将成为决定连豆6月、7月、8月合约价格走势的关键因素。笔者认为虽然目前仍存在一些制约连豆价格上涨的不利因素，但在CBOT大豆大幅上涨的带动下，在目前我国部分豆产区遭受洪灾破坏以及我国种植大豆面积减少等利多因素的刺激下，连豆仍有望配合CBOT大豆走出一轮补涨行情。但由于这次上涨是CBOT大豆领涨的结果，其上涨幅度应该是有限的。当连豆开始疯狂上涨的时候，可能就是这次行情快要结束的时候。
