第一，美元的走强使得基金多单大幅减持，直接打压CBOT大豆期价，进而带动国内大豆价格走低；
第二，由于春节后国内豆粕价格跟随CBOT大豆期价的疯涨，一度使国内油厂的进口大豆压榨毛利润达到400元/吨，刺激国内油厂大举进口。据有关机构检测，整个3月份，国内进口大豆的到货量达到了167万吨，高于此前的预测。而且，最近一段时间中国仍在一直不断地买进美国豆，美豆的装运量还保持在较高水平上，因此该机构预计4月份美国大豆的到货量将超过120万吨，这将使得整个4月份的到货总量达到180－200万吨。据统计，截止到3月底国内还有近130万吨的进口豆库存，意味着4月份进口豆的供应总量在300万吨上下，也远高于先前的预期，这样的供应量给近期大豆价格带来相当的压制。
第三，春节前，我国饲料企业预期节后需求大幅减少，因此饲料库存较低，而节后豆粕价格的快速走高，促使得相当多的饲料企业跟风大举采购原料，导致各饲料厂在3月份形成了过量储备。而近期豆粕价格的快速走低，给饲料企业敲响了一次警种，很多企业想起去年同期国内外市场行情暴涨之后发生暴跌的情形，最后饲料企业亏损严重。为了避免重蹈覆辙，目前各饲料厂近期内都已取消大量采购的计划，将库存尽量降到最低。这样的做法对目前国内大豆价格的疲弱之势无疑是雪上加霜。
但事实上，从肉、蛋等食品的市场终端消费来看，消费依旧保持旺盛，肉、蛋价格一路走高。3月下旬以来，由于泰国、越南等国家本地养殖业受禽流感冲击，鸡只存栏量剧减，我国出口的鸡肉受到欢迎，因此一些养殖企业供应国内市场的鸡肉相对减少，这样的状况持续到现在，致使鸡肉等价格不断上涨。
来自北京市农业信息中心的统计显示，因货源减少，近日京城鸡肉、牛羊肉的上市量下降，价格出现不同程度的上涨。同样出现上涨的还有牛羊肉。白条猪、牛前腱、牛后腱、整羊4种主要商品的上市量为0.86万吨，比上月下降一半还要多。价格平均升幅为15.5%。
可以说，由于南美大豆产量锐减促使大豆期价大幅上涨，从而引发国内油厂以及饲料企业的采购行为不得不更注重控制原料成本本身的价格，而忽略了消费品价格的变化特点，结果使得淡季不淡，旺季不旺。
那么这样的状况是否会持续呢？笔者认为答案是否定的。因为由于终端消费品价格的大幅上涨，而饲料（豆粕等）成本的走低，必然带动养殖业养殖利润大幅增加，进而刺激养殖企业扩大养殖规模，增加饲料消费。从而支持豆粕价格，进而支持大豆期价。
结合技术分析看，目前美豆期价在本季度反弹回落0.382（615.4美分）处徘徊，下边的第一支撑在608美分，第二个支撑在593.8美分处，上边受到近期压力线的阻挡，目前较大的阻力位置在633美分附近，因此结合上述基本面的分析，笔者认为近期行情有可能在608附近徘徊，震荡走向633美分，操作上建议在608附近多单介入，如果跌破608暂时止损，等到594附近继续多单介入，止损则设在592美分，如果后市继续上涨，突破633，则多单加码介入。
