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连豆 下行压力加大

  作者: 来源: 日期:2005-03-30  
    CBOT大豆自2月4日反弹以来,势头十分强劲,3月14日才出现明显调整。从K线图来看,CBOT大豆C4连续图(由每日交易第4个合约价格组成)上,豆价从2月4日的509美分/蒲式耳上升到3月11日的670美分/蒲式耳,之后才出现回落,目前在620美分/蒲式耳一线。连豆(1号合约)走势与CBOT大豆态势一致,C4连续图上,豆价从2月2日的2516元/吨上升到3月16日的3062元/吨,目前在2950元/吨。短线来说,国内外大豆处于盘整态势,但在南美大豆即将上市的情况下,国内外豆价面临的压力日益沉重。

    因担心通胀上升和美元走弱,指数基金在过去一个月时间里一直是积极的买家,目前其已进入获利了结的调整状态。同时,美元贬值并没有持续下去,CBOT大豆自3月14日开始调整,因为美元走强抑制了美国大豆的出口,对CBOT豆价形成压力。

    直到上周,因担忧通胀商品指数基金一直大量买入商品,商品研究局指数(CRB)上升至24年高位。不过该指数近日连续下滑,大豆期价的下跌恰逢能源、贵金属和软性商品价格全线走弱之际,这应是市场出现与商品指数相关的全面清算活动所致。一个多月以来,基金获利颇丰,目前正在调整仓位,短期内可能不会急于推高大豆价格。

    北美大豆10月份收割并集中上市,南美大豆3月中旬以后开始收割,4月份集中上市。大豆供求平衡状况变化具有明显的季节性特征,即使是在减产年份,到了大豆集中上市时期,供求关系也会受到干扰,价格变得易跌难涨。现在是南美大豆收割季节,4月份即将上市,届时将会对豆价形成压力。巴西、阿根廷今年的大豆产量是9800万吨,占全球产量的43.72%;出口量为2877万吨,占全球出口量的46.1%。如此庞大的供应集中上市必定会在短期内对价格构成压力。尽管巴西大豆旱情仍未缓解,但天气因素对大豆价格的影响减弱,因交易商已经消化了巴西大豆减产的预期。

    中国大豆市场上,消费者观望气氛浓厚。虽然中国是大豆净进口国,但近期由于豆价波动剧烈,市场观望气氛较浓,期货市场上则成交放缓。现货市场上,主产区大豆价格出现下跌,3月25日,黑龙江油用大豆价格为每吨2620至2720元。东北地区一些油厂暂停采购,某集团负责人说,他们已经有三天不再采购国产大豆了。由于买家采取观望态度,现货不振,且CBOT大豆有进一步下行的可能,故近期连豆经过盘整后,仍有可能进一步下探。

 
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