与2月报告的差别
这次报告与2月报告的最大区别在于如下几点：1、大幅调低巴西的大豆产量，由2月报告的6300万吨下调到5900万吨，降幅为400万吨。2、大幅调低世界大豆产量，由2月报告的22862万吨下调到22414万吨，降幅为448万吨。3、调低巴西、美国、阿根廷的期末库存量，减幅分别为280万吨、82万吨和100万吨。4、世界大豆的期末库存由2月报告的6135万吨调低为5598万吨，降幅为537万吨。其他国家的产量、消费量、进出口量等则基本上与上1月度报告数据相吻合。
修改报告的主因
大豆锈病在南美的扩散和天气干旱是修改报告的主因。今年1月以来，大豆锈病在巴西不断有新的发现，截止到目前，巴西已有13个州的335个大豆种植区报告发现大豆锈病，而且还有进一步扩散的可能。先前以为世界第三大大豆生产国的阿根廷没有大豆锈病，但近期也有新的发现。到目前为止，阿根廷已经有11个地方发现了亚洲锈菌病。
祸不单行。南美大豆锈病的阴霾尚未驱散，干旱的阴影却又接踵而至。今年2月以后，南美干旱少雨，而这时正是大豆的灌浆结荚阶段，非常需要雨露的滋润。3月10日，巴西南里奥格兰德州农业厅（EMATER）宣布，由于该州经历了历史上最为严重的旱情，大豆产量已经降低了60％。
在锈病和干旱的双重打击之下，各预测机构纷纷调低各自的产量预期，巴西农业部预测巴西大豆产量为5700万吨，德国油籽业刊物《油世界》认为只有5680万吨，而巴西民间机构的预测至为悲观，甚至认为巴西的2004/05年的大豆产量只有5100万吨。美国农业部3月报告的预测值是5900万吨，尽管要高于上述机构的预测，但比上月预测减少了400万吨，比最高值则减少了700万吨。美国农业部数据的差异并不影响对巴西大豆减产的判断。
为美国农民减少损失？
去年4月以来，国际市场大豆价格一落千丈，在11月份美国大豆的上市之后，大豆价格被进一步压低。截止3月3日，美国2004/05年度(9月-8月)大豆累计销售量为2578.2万吨，高于去年同期的2301.56万吨水平。前期美国的大豆销售并没有讨到好价钱，但南美大豆上市已经迫在眉睫，如果美国大豆不能抢在南美大豆大量上市之前出售，那么，越晚就意味着越难出售，损失更多。牵引国际大豆价格上涨，为美国赶在南美大豆上市之前捞个好价钱，不也正是美国人求之不得的好事吗？在这样的时候适时调低南美的大豆产量，不仅顺水推舟，而且也为自己捞到了的好处。
美国农业部报告把由南美天气干旱点燃起来的大豆价格上涨之火烧得更旺，CBOT大豆价格在报告发布的当天就上涨了10美分，随着660美分的重要阻力位打破，其价格的上涨空间将得到进一步的拓展。技术上看，这波多头行情有可能维持到5月底，目标价位则有可能上达800美分。
