首先，美国农业部3月10日公布的月度供需报告巩固了期价的上涨趋势。在报告中，美国农业部将今年巴西大豆产量预估值下调了400万吨，为5900万吨，这个调整幅度在市场的预期之中。但USDA将2004/2005年度美国大豆年末库存预估值从上个月的4.4亿蒲式耳大幅下调3000万蒲式耳至4.1亿蒲式耳，则超出了市场的预期。由于中国需求旺盛，美国大豆出口销售量增长，USDA将2004/2005年度美国大豆出口预估值较上个月提升3500万蒲式耳至10.45亿蒲式耳。这几项数据显示南美大豆产量较原先预期下降、美国期末库存下降以及美国大豆销售量增长，奠定了本月报告的利多特点。在全球方面，USDA预计2004/2005年度全球油籽产量为3.865亿吨，较上月下降370万吨。全球大豆产量预估值则比上月调低450万吨至2.241亿吨。综合来看，本月报告数据对市场的影响利多，巩固了期价的涨势。
其次，美元的弱势在持续。上周五美国商务部公布1月份美国大豆进出口贸易逆差达到583亿美元，是历史上第二高纪录，超过了市场的预期。这个数据公布之后，美元汇率再度下跌，盘中跌至两个月低点，市场做空美元的情绪升温。美元的弱势给以美元计价的商品期货价格支撑，大豆期价亦受惠而走高。
第三，基金快速的空翻多过程造就了本波期价的暴涨。从2月初以来，投机基金在大豆上的持仓结构从净空近8万手急速转为目前净多近2万手，5周以来的净买入量超过十几万手，这种快速、大规模、持续买入的操作手法在基金的操盘史上较为罕见，用凶悍形容实不为过。这是基金在美元弱势以及通货膨胀忧虑升温的背景下采取的战略性翻盘。结合巴西南部大豆产区干旱的题材，基金推动期价快速反转。
从国内市场看，由于CBOT大豆期价的暴涨带动了连豆及豆粕期价的劲升，豆粕现货价格领先外盘大涨，油厂的压榨利润也急速上升。随即产区出现抢购大豆现象，令现货大豆价格快速上扬。秋后以油厂和农户为代表的买卖双方的僵持博弈局面最终以农民笑到最后而结束。目前产区大豆的收购价已较节前上升100元/吨以上，普遍达到2600元/吨以上，预计还将继续上涨。而各地的现货豆粕价格也比节前大幅上扬，南方部分地区一度达到2900元/吨，这将刺激油厂加大开工率，提升压榨量。从大连大豆1号合约的持仓结构看，上周市场的交投重心从A0505合约转到A0509合约，A0509合约成交量、持仓量和涨幅皆大幅增加，超过A0505合约成为市场的主力合约，量价齐升的格局显示期价上涨动能较强。
综上所述，CBOT大豆期价在通货膨胀忧虑升温、商品期货市场普遍走牛的背景下受到投机基金的强力推升而单边狂涨，大豆行业的利多因素进一步支持了期价的涨势。CBOT主力505合约期价在500美分反转飚升之后，期价展开牛市第一浪上涨。连豆及其制品期价将追随美盘劲升，期间可能因多头获利回吐以及技术超买因素而导致期价出现大幅振荡，但上升趋势已经形成，操作上宜以买入为主。
