本周，国内豆油行情跌幅较大，供应充足而需求清淡是行情走低的主要原因。粕价跌幅相对较小，仅较上周下滑２０元左右。近两周，国内豆粕行情保持相对稳定的原因主要在于：１．压榨企业利润空间受到侵蚀，豆粕下跌空间不大；２．看空情绪弥漫市场，饲料企业订货难以形成高峰，调整报价对交投影响甚微。随着春节前最后一波采购量的放大，各地压榨企业竞相低价争取订单的可能性较大。
北京周边油厂一级豆油报价为每吨（下同）６０３０元左右，较上周下跌１３０元左右；周四，港口个别贸易商在外盘走高的鼓励下，将一级豆油报价提高至６１００元，但市场效果不大，一级豆油实际成交价格集中在６０４０元左右，下跌１００元。港口毛豆油库存较大，加之国家储备油轮出，贸易商均加大了出货力度，港口成交价格直线下落至５６５０元左右。京津地区豆粕价格为２２８０～２３００元，下跌２０元左右，市场采购清淡。
山东豆油价格较上周下滑１００元左右。其中，日照地区一级豆油６０６０～６０８０元，龙口地区报价６０５０元，成交略低；博兴地区油源不多，报价６１００元，实际出货价６０５０～６０６０元，市场需求不振，油厂出货意愿较强。省内四级豆油５９００～５９３０元。山东豆粕价格为２２７０～２３２０元，目前，成年禽畜大多已经出栏供应节日市场，因此按照一般规律，每年１～３月份均是饲料需求的传统淡季。
华东地区一级豆油价格普遍跌至６１００元左右。其中，江、浙、沪地区６０８０～６１２０元，武汉６１６０～６２００元，长沙６２７０～６３００元，南昌６２００～６２４０元。本周张家港有两船进口大豆及１万吨进口精炼油到港，原料供应充足。江浙一带豆粕２３２０～２３４０元。
广州地区一级豆油６１００～６１２０元，较上周下滑１００元左右；四级豆油５７００～５７３０元，随着货源的积压和一级豆油价格的回落，四级豆油报价也因此逐步调低。珠江三角洲地区豆粕价格为２３６０～２４００元。
油、粕价格双双走低，压榨企业利润明显下降。以山东地区为例，按豆油５９４０元、豆粕２２７０元，大豆进口成本２７５０元来测算，当地油厂压榨利润在２０元左右。利润犹存，吸引当地压榨企业仍保持较高的开工率，各油厂出货意愿较强，导致豆油价格跌幅较大。广州地区压榨企业开工意愿不强，原因是利润微薄甚至略有亏损，以进口大豆成本２８５０元、油价５７００元、粕价２３８０元测算，部分压榨企业每加工１吨大豆将亏损１５元左右。
１月份进口大豆到货量预计在１５０万～１７０万吨之间，２月份的到货量按目前的装运进度来预测，介于１２０万～１５０万吨之间，１～２月份进口豆油预计在３０万吨左右。总体来看，供大于求的格局使得后期国内豆油、豆粕市场依然压力沉重。
笔者谨慎认为，节后豆油市场可能有机会展开一波反弹行情。其理由是：１．目前，压榨企业利润微薄，基本是保本或略有亏损，油价下探幅度受到牵制；２．春节将至，油厂降低库存、确保业绩的心理，使得油价下跌的程度已相对超出其所能承受的水平；３．禽流感存在随时爆发的可能，诸多养殖户已经降低了禽畜的存养，这势必将打击终端市场豆粕的销售，可能会造成大豆压榨增长放慢，从而使得豆油供需趋紧，为进口油品提供潜在市场机会；４．经过较长一段时间看空情绪的锤炼，节后油厂和贸易商心理承受能力将有所增强，不排除元宵节期间，市场存在短时间的上扬机会。
