节前国内豆油价格面临下跌风险

    近日，国内豆油现货市场稳中趋降，随着进口大豆及豆油的陆续到货，国内市场销售压力有增无减，而节前小包装市场备货已基本结束，需求明显萎缩，而油厂开工仍在集中增长，导致市场供需矛盾显现，市场抛售意愿较强，目前黑龙江地区豆油价格有所跌落，其中九三哈尔滨油厂开工正常，一级豆油成交价在6000元/吨，价格下跌80元/吨；四级豆油集中在5700元/吨，价格下跌20元/吨；辽宁地区豆油价格保持稳定，沈阳一级豆油成交在6160元/吨，价格保持稳定；山东日照地区豆油市场行情保持坚挺，一级豆油成交价在6180-6200元/吨，价格下跌20元/吨。四级豆油稳定在5960-6000元/吨，价格下跌40元/吨；天津地区豆油市场行情：天津地区豆油市场行情小幅下调，一级豆油报价在6200元/吨，价格下跌20-50元/吨。市场成交低迷；港口毛豆油下跌至5860元/吨，价格下跌40元/吨。随着进口大豆及豆油的陆续到港，及进口豆油成本的不断降低，贸易商节前抛售意愿较强，加之油厂的持续开工，也使得豆油库存积压，由此可见，在市场人士对节后市场不看好的情况，会在节前大量抛售，因此预计节前国内豆油价格仍存下跌风险。具体分析如下：

    其一，进口大豆不断及豆油不断到港，市场供给增加。预计1月份国内进口大豆的运抵量将达到180－200万吨，大部分将会集中在1月中下旬到货，据悉华东地区某大型油厂1月底之前将会运抵4船进口大豆。随着大豆供应量的增加，节前大部分地区油厂的开工率将会有所提高，豆油市场供给加大，豆油集中备货高峰已过，油厂压榨利润进入下跌通道，对豆油价格构成很大的打击。

    其二，由于目前巴西和阿根廷地区大豆生长状况非常理想，其产量预计达到创纪录的5400万吨和3900万吨，加之当前美国豆农惜售心理预计逐步减弱，国际市场大豆有效供给数量的不断提高，必将推动芝加哥大豆期货价格重新步入下降通道，从而使得进口大豆运达国内港口的成本逐步走低，这将为国内豆油价格的下跌创造条件。与此同时，随着国内养殖饲料需求旺季和精炼油厂备货高峰期的结束，将导致国内豆油消费量较上年12月份出现明显下降，由此可见，国内豆油价格在缺少来自需求的支撑后，市场价格将随着大豆原料成本的走低而出现下跌。

    其三，相关品种弱势连带作用。近期国产大豆现货市场仍不活跃，成交低迷，观望气氛较浓。春节将近，农民售豆的意愿有所增强，这也进一步压制了当地的豆价。另外国内豆粕市场行情表现亦较低迷，随着春节的逐渐临近，畜禽的出栏数量将不断增加，豆粕的消费也将趋于降低，价格逐渐走低。

    其四，芝加哥豆油期货收盘下跌，未能跟随大豆以及豆粕走强，粕油套利盘给豆油带来额外压力。豆油期货收盘下跌0.05美分到0.15美分不等，3月豆油收低0.05美分，报每磅19.56美分，5月豆油收低0.10美分，报每磅19.64美分。马来西亚棕榈油期价在过去三个交易日收低，也对豆油期价构成比价压力。周四基准棕榈油合约收报1,294令吉，比上周五的收盘价1328令吉更是跌了34令吉。3月豆油在压榨利润中所占比例收报38.10%，而周三为38.67%。