进口大豆不断到港，市场供应压力加大
去年11月份国内油厂为春节消费高峰而采购的大豆将在1月份集中到港，市场供应压力加大；而随着春节长假的临近，种植户的惜售心理也会出现变化，特别是一些大型农场，必须将库存大豆尽快销售出去以回笼资金，因此将被迫接受目前的低价。根据调查，国内油厂现有的库存水平一般可以维持到1月中旬，加上近期到港的货源，目前的大豆存量基本可以维持生产到春节前，节后油厂需求将陷入低谷，部分油厂可能对设备进行停工检修，这可能使国内外的大豆价格同时步入低潮。
进口大豆价格回落，打压国内市场行情
近期海运费率大幅度下降，将逐步影响进口大豆的到港价格。前期石油价格的大幅度上涨一度造成国际市场海运费率的大幅上涨，但在近期，海运费率已经出现了明显的回落，美国海湾运到中国港口的海运费已经由前期的70美元以上降到了62美元。尽管近期因为美国港口现货基差水平走高使得进口大豆价格仍然居高不下，但是随着后期中国大豆采购量的减少和美国现货市场供应量的增加，现货基差水平有望出现回落，届时海运费下降的影响将直接体现到进口大豆的价格上来，使得进口大豆价格也出现显著下降，从而影响到国内市场大豆价格。
市场需求表现疲软，价格失去促动力
豆油、豆粕价格一直处于低位徘徊收窄了大豆加工企业的利润区间。商务部最新预测，2005年由于植物油加工能力过剩，油脂产量仍将供过于求。在大量植物油供应的现实面前，豆油价格将很难一枝独秀。豆粕方面，禽流感的阴影始终挥之不去，养殖业的需求低迷令豆粕价格持续承压。国内大豆加工利润的不断萎缩将打消企业的购豆欲望，节前的大豆采购更多的可能只是出于保住市场份额的目的。从需求的角度看，大豆市场行情的失去促动力，市场很难有所作为。
综上所述，随着时间的推移巨大的供应压力将在大豆市场上逐步得到显现，而大豆需求能否切实消化供应压力的疑问将在中长期内使大豆基本面保持利空。尽管春节前大豆相关产品的消费拉动还将继续为大豆市场提供有力支撑，但强大的看空预期仍将给市场带来巨大压力，市场行情易跌难涨。
