豆0505以后的合约持仓扩展的速度异常缓慢，多空主力囤兵于A0505合约，未来市场形势如何演变？采取何种策略应对？笔者在此试做分析如下：
归纳整理当前市场多方的观点主要为：1，经过长期大幅度的下跌，基本面的主要利空因素已经在价格下跌中得到充分释放，未来促成价格再次破位下跌的基本面因素已经不复存在；2，随着春节假期临近下游饲料消费可能启动，豆价在未来一段时间震荡走强的可能性是存在的；3，最重要的一点是自2002年元月转基因政策出台以来，国人一直有一种国产非转基因大豆价格应该高于进口转基因大豆价格的情结，经过2004年差不多一整年的失败，多头复仇之火也在持仓稳居高位的背景下不断强化，一月的逼空并没有导致现货大量注册，在某种程度上可能会强化多头在A0505合约利用小品种题材继续逼空的信心。
空方认为：鉴于04年度全球大豆大幅增产的事实，对比历史类似背景下所对应的价格水平来看豆价仍有相当幅度的下跌空间，尤其是CBOT大豆价格在产量大幅增加的背景下重新跌破500并下试400美分的可能性是非常大的。
我们认为：虽然CBOT大豆价格在强大基本面利空压力下表现出较强的抗跌态势，但是当前阶段基本面利空压力还是没有完全化解。经过10月初至今较长时间的弱市反复，随着南美新豆上市期的逐渐临近，市场竞争压力的逐渐增加强化了CBOT大豆在未来一段时间跌破500美分的可能性（虽然最近南美天气可能会引发人们的短暂担忧并使得最终的下跌时间可能延后，但总体上评估本年度新豆种植之前CBOT跌破500美分的可能性是非常大的，笔者主观的认为最有可能下跌的时间短应该集中在2月初前后），这种态势基本可以看作是04年初大豆市场情形的倒影。
展望更长远的未来，我们认为：2005年度大豆市场在总体上应该属于低位震荡市，区间上，CBOT大致会在420--600美分之间波动，国内1号合约2300--2800。 年初一季度下旬市场的焦点将主要表现为美国与南美市场份额的竞争（竞争将极有可能会促成价格破位下跌），随之而来的将是种植结构调整的问题（这个问题将有可能促成豆价最终低点的结束），市场的总体发展态势是前低后高，如果市场提前透支利多，未来大豆市场前景将更趋悲观！
有鉴于此，我们认为对于05年第一季度大豆的总体操作策略应该定性为相机抛空，从技术面的量度目标来看对应的操作空间，大致在2500之下150-200元水平。
操作方案，500万为例：
目标合约：B0505、A0505
策略：多空组合操作。第一阶段抛空B0505；第二阶段，做多A0505。
风险：10-15%
预期利润：100 %以上
操作周期：4个半月
具体方案：略。
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