1、价格佐证：
根据有关部的调查结果显示，种植成本大约在2300元左右，2004年度大豆种植成本核算包括：种植成本为120元/亩，其中包括种子、化肥、翻地、人工等费用；现在大部分农民仍以承包土地为主，租地成本为130元/亩；国家补贴：国家直接补贴10元/亩，良种补贴10元/亩，但自己留种不补贴。这样开支共计230-240元/亩。按照预计单产120公斤/亩计算的话每公斤售价合计达到1900到2000元左右。如果还要增加农村管理的附加费用和仓储费用，价格将大约为2250元/吨。
目前，各地油豆收购价格为，哈尔滨市国储库收购2600元/吨，集贤当地油厂2480元/吨，佳木斯当地油厂 2500元/吨，九三宝泉岭油厂2560元/吨，赵光分厂 2600元/吨，佳木斯站台 2420元/吨。油豆收购价格均较前期有所走低。根据天琪期货计算的生成仓单价格在2700元/吨以上（见下图）。
以下是天琪期货信息部对国内部分省份的豆粕出厂价格的调查，仅供参考。单位：元吨日期 哈尔滨三棵 大连华农 河北保定 山东黄海 江苏东海 广东植之元
12/17/04 2200 2350 2380 2380 2410 2380
12/16/04 2200 2350 2380 2380 2410 2380
以上分析初步论证了2600一线的投资价值。
另外，美国政府的5.0美元的大豆补贴政策导致了美国大豆种植户观望和惜信心理较重，市场销售迟滞。短期内美豆跌破500美分的难度较大。同时，由于船运费用高企，短期内提供给亚洲买家的大豆升水预计将会继续上涨。近日美湾到日本的基准航线上，巴拿马级货轮运费报价为67美元/吨，而美湾到中国的运费达到每吨71美元。相较一周之前，到日本和中国的运费只有63美元和65美元。1月船期美国大豆对华到岸价比CBOT1月大豆期价每蒲高250美分，2月船期美国大豆对日本的到岸报价为每吨293美元。随着大宗干货的海运费率维持高位运行，进口成本短期仍将保持偏多影响。2004年12月17日,美国港湾大豆到中国港口车船板价格为(12月船期)：2917，(1月船期)：2896，巴西大豆到中国港口车船板价格(12月船期)：2875元/吨（以上数据为估计值）。扣除美豆油脂率的因素，国内大豆在2600元/吨是相对偏低的。
2、需求因素：
尽管目前各地饲料厂对豆粕的采购还犹豫不决，进展也不快，但随着元旦及春节的日益临近，各养殖场为了确保畜禽及水产品在节前集中上市，今后饲料备货将放量增大。由此国内养殖业将进入旺季，目前养殖产品饲养量都要达到较高水平，饲料投喂也在不断增加。预计12月份以后饲料销量明显放大，高于往年的平均水平，饲料厂豆粕用量将随之放大，市场需求正式启动。
目前各地豆油终端市场需求还尚未启动，不过随着节日的临近，各地小包装春节前备货需求将较为强劲，各地大中型油厂销售的散装豆油供应将日趋紧张。而从供应方面来看，为弥补市场供应我国每年都要从国外采购大量进口豆油来满足国内需求。但是自从今年10月1日后，由于新标准的阻遏以及受季节性需求下滑的影响，进口豆油数量开始锐减。据统计，2004年10-12月间我国豆油进口量较上年同期净减少22．5万吨。预计我国2004年底豆油库存将由2003年底的56万吨降至35万吨，国内市场豆油进口量和产量将不能满足需求。
这样来看，大连大豆将伴随下游产品需求的转暖，运行震荡盘升的走势。
3、技术因素：
连豆0505合约自04/10/18创下低点2513到上周五12/17运行了8周，图表形态是底部逐渐抬高的走势，空盘量由15万大幅增加峰值最多达35万，足见多空分歧之大，一旦外界条件配合将爆发巨大的趋势性能量，空间充满足够的想象力。
从螺旋历法形态共振效果（镜面倒影、正旋和谐）来看，短期内连豆仍不具备向上有效突破的可能，行情还将绵延底部震荡格局，可能在13周的时间内形成一个大的底部楔型而后选择突破，时间之窗关注笔者在04年12月2日刊出的（2005上半年大豆行情分析及操作计划）一文中所提及的05年1月份。这样看来短期内还是窄幅震荡，很难操作。
从以上图形中看到04/10/18-2513与04/11/24-2680的0.618黄金分割位2575，与10/18到12/03低点趋势线对盘面形成有效支撑，同时又是多空成交密集区域，我们认为2580-2560一线很难被有效击破。
综上所述，大豆短期内不具备向上有效突破的可能，围绕2560-2700一线绵延底部震荡格局，但是有一点需要明确：大豆即将完成盘整走进拉升时间窗！现在的操作策略中小投资者应当根据价格上下线短线操作博取差价为妥，激进的投资者可以轻仓战略性建仓，等待享受巨幅拉升的喜悦。
