一、豆粕和豆油市场需求逐渐启动
尽管目前各地饲料厂对豆粕的采购还犹豫不决，进展也不快，但随着元旦及春节的日益临近，各养殖场为了确保畜禽及水产品在节前集中上市，今后饲料备货将放量增大。由此国内养殖业将进入旺季，目前养殖产品饲养量都要达到较高水平，饲料投喂也在不断增加。预计12月份以后饲料销量明显放大，高于往年的平均水平，饲料厂豆粕用量将随之放大，市场需求正式启动。尽管目前各地豆油终端市场需求还尚未启动，不过随着节日的临近，各地小包装春节前备货需求将较为强劲，各地大中型油厂销售的散装豆油供应将日趋紧张。而从供应方面来看，为弥补市场供应我国每年都要从国外采购大量进口豆油来满足国内需求。但是自从今年10月1日后，由于新标准的阻遏以及受季节性需求下滑的影响，进口豆油数量开始锐减。据统计，2004年10-12月间我国豆油进口量较上年同期净减少22．5万吨。预计我国2004年底豆油库存将由2003年底的56万吨降至35万吨，国内市场豆油进口量和产量将不能满足需求。
众所周知，决定大豆市场行情走势的最终因素还在于市场供需关系的改善。随着后期国内豆粕和豆油市场需求的启动，行情上行趋势的明朗，油厂压榨环境随之好转，为后市豆价上涨创造了条件。
二、2号合约大豆上市将给市场带来利多
目前，我国每年用于榨油的大豆总量已超过了3000万吨，其中70％来自于进口，然而，由于转基因政策限制以及国内市场还没有与国际市场完全执着轨等原因，国内大豆榨油、贸易企业要依靠国外代理公司在美盘上订货。即使交割顺利，也需40天左右时间才能运回国内，而其间市场价格往往已发生了较大的变动，亏多赚少成为常事，这给榨油企业的采购和生产安排带来了诸多不便。而且，进口大豆也多被大型油厂所垄断，大豆货源分配严重不均，多数中小油厂因无料而长期停工待产。根据公告，12月22日，全球性的大豆期货黄大豆2号合约将在大连商品交易所挂牌上市。黄大豆2号合约的推出，使得在国内期货市场上敲定进口大豆价格成为了可能，国内各大、中、小型油厂都有了直接公平参与进口大豆采购的机会。而且，据了解该合约还有物流畅顺、安全原料准时到厂的安全系数高，也便于安排生产，订货量的调控比以前更灵活更方便企业可根据需要分批进货，资金周转快，交割标准合理，贴近实际等优势。届时，国内各厂商入市积极性一定会高涨，市场买单将可能不断创出新高，市场大豆期价随之攀升，还可能带动国内现货大豆价格的走高。
三、国内大豆供应有减少之势
进口大豆到货开始减少,近来，由于燃料油处于历史高位导致巴拿马型干散货船运费已升到较去年同期高出33％以上的水平，国际海运费率的强劲上扬也大幅提高了我国大豆进口成本，加之美元的全线大幅反弹，使得我国到港大豆比CBOT升水保持在250美分以上水平。高昂的海运费用使我国对美国大豆需求开始明显放慢。我国是美国大豆主要买家，其数量的减少，使美国大豆出口大受影响，报告显示截止12月2日一周美国大豆净销售44．59万吨，低于市场预测的50-70万吨区间；更为利空的是美对华大豆出现净减少1．06万吨，中国买家当周取消了23．18万吨的购买，最终净采购量为—1．067／n屯。据最新数据显示，我国1-11月进口大豆1803万吨，同比下降了6％；预计12月份大豆进口数字为170—180万吨，比先前200多万吨的预期有所减少。这样国内市场进口大豆可能大量到货的利空将有望得到逐渐缓解。
四、国产大豆收购迟缓
日前，铁道部决定，从11月16日到明年1月15日，铁路部门将利用两个月的时间集中向外调运东北粮食，国产大豆上市量将明显增加，并可能达到高峰。然而，从产区大豆收购情况来看，由于今年国家减免农业税等措施大大减轻了农民还贷的压力，大部分农民并不急于出售手里的大豆，收购厂商再次下调价格，农民普遍不订可，大豆交售量不断减少。据了解，目前黑龙江省农民手里至少还有占总产量?0％以上的大豆没有出售。另外，随着冬季雨雪天气的到来，产区大豆运输越来越困难，也增加了国产大豆收购难度。可见，尽管近期东北铁路运输顺畅，但终因收购量的减少，国产大豆供应步伐还要放慢。
综上所述，今后，随着元旦及春节的临近，国内豆粕和豆油需求还将如期启动，2号合约大豆的上市也会带来阶段性的利多支持，而进口大豆和国产大豆大量到货数量的不断减少，还可能触动大豆供需关系，短时间内国内大豆市场将可能出现供小于求的局面，最终使大豆价格出现一波上涨行情。不过鉴于国内外大豆市场供应压力依然突显，总体格局不会改变的情况，预计此波上涨的行情维持时间也不会太长。
