豆粕市场能涨多久？

    截止11月19日的一周内，国内豆粕市场行情表现坚挺，外盘的上涨给国内市场带来很大支撑，东北地区大豆收购价格的上涨也提振了豆粕市场价格。本周价格上涨刺激了饲料企业的购买积极性，豆粕采购量有所回升。 本周价格基本呈连续上涨趋势，南方地区价格上涨幅度较大。从国际大豆形式来看，大豆产量增加，基本面整体利空，但近日豆粕市场却逆势而行，价格持续上涨，豆粕市场究竟为何而涨，上涨之势会持续多久？

    CBOT外盘行情回升为豆粕上涨提供支撑

    本周CBOT期货市场在大豆期货带领下，整体大幅上涨。本周二，美国农业部正式公布美国发现大豆锈病病毒，该消息一出立即引发了空头回补买盘的大量涌现，大豆期价随之高涨。锈病带给市场的更多的可能是心理上的影响，由于担心亚洲大豆锈病在美国其他地区蔓延，基金于11月17日掀起新一轮的平仓狂潮，提振大豆创出两个月来新高。在美国出现了大豆锈病以及出口销售旺盛等因素的带动下，美国基金庞大的净空部位是否会出现大量的回补，将决定此波反弹行情能走多远。目前CBOT大豆期价的反弹行情已经使得中国远月船期的大豆到港成本上扬了200-250元／吨，这对于近期的豆粕现货市场来说起到了一定托底作用。但由于现在距离美国大豆播种还有半年时间，大豆锈病对后市的影响短期内难以确定。在美国大豆产量创历史纪录情况下，大豆上涨空间不会太大。

    饲料企业库存不足，采购增加

    前期，饲料企业对后市多有看空，一直维持即买即用的采购策略，多数处于空仓状态，而同时，国内部分油厂大豆库存亦不充足，加之外盘上涨，油厂纷纷抬高报价。饲料企业补库量稍有放大，目前靠近沿海地区的饲料企业豆粕补库量一般都在10天至15天左右，华中地区因为粕价波动幅度更加剧烈，因此当地饲料企业补库量稍大，一般在20天以上；饲料企业的集中补库为豆粕市场带来提振。然而，随着饲料企业补库的增加，以及后期大豆供应量预计增加，远期来看，豆粕上涨空间不会太大。

    养殖补栏量有所增加，支撑豆粕价格

    目前在我国东北地区，有关猪的疫病已经有所控制，部分养猪户的饲养逐渐恢复向正常发展；关内地区，由于受天气转凉以及畜禽产品价格下跌等因素的影响，养殖规模有所缩减，但是从养殖户的存栏量和饲养积极性来看，国内养猪业已暂时告别“低谷”阶段；节后补栏的仔猪构成了目前青年猪的存栏，而这些猪仍需两个月左右的饲养才能在春节前集中出栏，因此从需求角度来看，未来两个月内禽畜养殖需求企稳。而较为乐观的油厂则认为，只有饲料、养殖需求不过分萎缩，对于豆粕价格就是潜在的支撑，豆粕价格难以出现深幅回落。

    综上所述，国内豆粕市场在国际大豆价格上涨、国内需求增加的情况下，行情存在继续上涨空间，但目前CBOT大豆市场仍处于远期利空趋势中，后期豆粕上涨空间将受限制。