国际大豆继续呈现弱势
美国农业部11月12日早晨公布了新的月度报告，该报告预测美国2004-05年度新豆产量为31.50亿蒲式耳，较上月报告上调4300万蒲式耳，市场此前平均测为31.4亿蒲式耳(预测区间为31.07-31.95亿蒲式耳)；平均单产为 42.6蒲式耳/英亩，较上月报告上调0.6蒲式耳；美国新豆结转库存为4.6亿蒲式耳，上月报告为4.05亿蒲式耳，市场平均预测为4.62亿蒲式耳(预测区间为4.06-5.56亿蒲式耳)。总体来看，本次报告依旧是利空，CBOT大豆市场近期行情将难有起色，价位跌破500美分的可能性很大。
进口大豆到货较多
从2004年9月份迄今，中国买家总共装运了72船美国大豆，其中9月份装运了85.5万吨美豆，10月份装运了268万吨美豆，11月
迄今装运了45万吨美豆，预计11月份到港量将会达到230-240万吨，不过12月份的大豆到港量可能会有所降低，在130-150万吨之间。截止到11月11日，我国港口进口大豆库存在208万吨左右，而美国农业部11月份月报的出台，使市场利空气氛更加浓郁，国内终端用户需求持续低迷，进口大豆将在11月份大量到港，因此中国随
采购步伐会逐渐放慢，美国大豆价格将受压力降价，CBOT大豆期货都将受其影响而走低，从而国内大豆价格也将走软。
豆粕行情走低，大豆承压
据了解，目前到港的大豆成本大都不高，尽管国内豆粕价格下滑，但压榨厂仍有一定的利润空间，北方地区油厂压榨利润在300元／吨左右，因此，大豆的压榨量不会减少，这也就意味着豆粕的供应短期内不会减少，豆粕价格继续承压，恶近期豆油价格略有反弹，油厂加大压棕量的同时，将造成豆粕供应过量，豆粕、豆油价格继续回落，从而限制大豆压榨量，行情走低。近期，山东、华东和南方地区一些大型压榨厂报出的豆粕价格大多在2370－2400元／吨之间，而实际的成交价可能会更低一些。如此一来，国内大豆价格惟恐有继续下跌的可能。
综上所述，国内大豆市场利空依旧是主基调，大豆、豆粕、豆油三者将会在保持大豆压榨企业一致利润水平的情况下同步回落，直至将目前大量产量消化到一定程度为止，才可以迎来真正的反弹行情，现阶段任何反弹都只会是暂时的，高度也是有限的，不要对此给予厚望。
