【市场背景】
大连大豆周一期价高开高走，多头凶猛地拉动期价，引发大量跟风买盘，大豆a501主力合约经此一役，以空头平仓了结2万多张空单结束，笔者认为，这是空头明智之举，因为在a501上24万多手持仓，相对于不到6000吨的注册仓单，明显会给即将到来的实物交割带来不小的压力和风险，这是目前持有空单的投资者无法回避的，市场后期的仓单数量以及大豆交割实货的组织将考验空头的处理能力，也将会给大豆期货价格带来较大影响。
【11月15日国内食用大豆的市场行情及国内港口进口大豆价格】
11月15日国内食用大豆的市场行情看涨，收购数量极低，从黑龙江纳河等地批发商了解得知，目前没有人敢压货或大批量收货，其设置在路边的收货仓储设置还大部分处于空置状态。
市场价格如下：黑龙江地区2450-2620元/吨，大连地区2750元/吨，河北地区2880元/吨，德州地区2900元/吨，京津地区2920元/吨，上海地区3050元/吨。河南地区3060元/吨，安徽地区新大豆3050元/吨。
11月15日国内港口进口大豆市场报价稳中有升，其中大连港口2900元/吨，天津港口基本上无货，青岛港口2900元/吨，连云港2880元/吨，上海港口2920元/吨，南通港口2920元/吨，广州2900元/吨。（北方港口有报11月份到货价格2850元/吨。）
【较为强烈的豆农惜售心理会使集中采购大豆的时间表推迟】
应该说现在东北大豆产地的农民处境已非同昔比，在经过解决卖粮难问题、同大型企业签订远期合同、甚至参与期货套期保值等操作手段之后，我国的大豆生产者已经开始逐渐变得聪明和富有起来。现在他们手中握有可观的生活积蓄及同大企业签订的高价收购合约，在大豆价格处于目前低价位区域时，他们更加关注的是生产利益受损而非急于筹钱过年，他们现在有足够的耐心等待现货价格最终走高，这种心理的影响结果将会使大豆集中采购的时间放缓，甚至于延迟很长一段时间。
【大豆采购成本加大，大型油厂收购难以得偿所愿】
部分大油厂在前期收购时曾竭力压低收购价格，面对大豆主产区大豆生产者普遍较高的心理价位，尚无对策可言，双方处于僵持之中。以此做出分析，在各油厂库存日渐消瘦的情况下，大油厂为了满足每天正常的生产，不排除采取主动提高收购价格的策略。现在九三油脂本周已开始上调其下属分厂的大豆收购价格。这反而有可能进一步助长豆农的惜售心理，从而使油厂的采购成本随之提高。
其次，东北地区的铁路运力紧张状况也会随着采购时间的推移而越来越突出，油厂也会因为届时大量大豆在站台、货场积压而增加管理成本。在a501交割期前后，东北物资运输必将进入高峰时期，想来会给组织大豆交割的投资者带来瑟瑟寒风。
再者，一些亚洲国家对大豆、矿产资源等国际物品的需求强劲，使得国际海运费价格居高不下，虽然近期原油价格有所下调，但对近期海运费影响有限，现在从美湾到日本的关键路线上，巴拿马级货轮运价从以前的63美元上涨到了65-67美元。
【大豆进口放缓、进口贸易困难等因素可能使油厂目标转向国内】
据美国网站报道，中国买家共装运了72船美国大豆，到达中国的集中到港时间将在11月中旬左右，届时将达到230—240万吨左右，但12月份之后，中国随后的采购步伐会逐渐放慢，大豆到港量也会有所降低，目前我国港口进口大豆库存仅在220万吨左右。由于我国的压榨能力巨大，特别是今年年底将超过6000万吨压榨量的整数关口，相对于11—12月份进口大豆到港量还远远不能满足南方地区那些基本上依赖进口大豆而生产的油厂的胃口。
还有，今年上半年，一些海外大豆供应商在对华大豆出口贸易中由于众所周知的原因受到了伤害，他们现在开始变得谨慎起来，并且提出了更高的要求，其中最主要的是要求中国进口商必须提前交纳高达20%的保证金，并缩短付款时间，这使得处于我国信贷紧缩形势下的大豆企业开始为无法完成进口合约而发愁。
基于以上的分析和目前国际贸易状况，我国大部分的中小油厂会迫于压力，将购买目标转向国产大豆，这在期货公司套保型企业客户的操作中已有所端倪。
【综上所述】
A501合约目前的持仓相对于交易所公布的注册仓单，明显存在大量的虚盘，随着交割期临近，若以上各项分析因素起作用而导致无法组织仓单或组织不力的情况出现，虚盘的回补将对期价上扬产生助涨动力，有可能达到2800—2850的区间，所以请各位投资者关注a501持仓的变化，想要进行卖空套期保值的投资者应适当把握入市节奏，耐心等待更好的卖空机会出现。
