对比观察连豆与CBOT大豆的走势，我们不难看出，9月以来连豆走势明显强于CBOT。CBOT大豆是世界大豆市场的风向标，集中反映世界大豆市场的供需情况。美国农业部10月报告极度利空，而巴西和阿根廷大豆市场基本面也整体利空。
国际市场如此，国内情况又如何呢？2003年国内农产品价格创6年高点，粮食安全引起国家重视，政府采取了积极扶持发展的农业政策，预计将对近几年国内粮食生产产生重大影响，粮食总产增加已是不争的事实。美国农业部预测中国2004/2005年度大豆产量为1750万吨，国内预测在1800万吨左右，也均是历史记录。如此大的供给必将令大豆价格下跌，必将令远月价格持续低迷一段时间。而需求受到上半年世界及国内较大范围禽流感的影响，现在处于恢复阶段，但能否消化当前及以后供给尚需拭目以待。同时前期高企的大豆价格令国内许多压榨厂商处于亏损或微利边缘导致了生产停滞。
10月至春节是国内传统的肉禽消费旺季，对饲料的需求将增加，表现在盘面就是连豆走势强于美豆，近月强于远月。但面对强大的供给压力，在目前熊市格局下，价格必将寻求新的平衡，目前这种反向市场格局亦将延续，期间价差可能振荡变化。
上例中如果当时进行的是买入501大豆卖出505大豆的套利操作，则现在结果是获利100点。通过上例分析，跨期套利如将合约间价差变化与商品供需对后市的影响结合操作，效果可能会好得多。
