一、中美两国大豆增产基本确定
由于今年黑龙江省大豆种植面积增加、单产恢复，大豆总产量增加幅度非常大。根据目前黑龙江省的天气情况推断，霜冻已经不会对黑龙江省大豆产量和质量产生太大影响。预计黑龙江省2004年大豆总产为970万吨，比去年增长34.7％。国家粮油信息中心认为，我国2004年大豆总产将达会到1800万吨，将创历史最高水平；美国农业部也把数值调高至1750万吨的水平，可以确定今年我国国产大豆丰产已成定局。
今年美国大豆于9月上旬开始收割，中西部产区的早产大豆单产达到50～60蒲式耳/英亩，部分地区甚至高达70～80蒲式耳/英亩。根据已收割的印第安纳州大豆产量统计，产量为40～70蒲式耳/英亩不等，但大部分产量在50蒲式耳/英亩左右。美国农业部对该州大豆的单产预估值为平均45蒲式耳/英亩。依据全球气象服务公司预测，近期美国大部分大豆产区天气为晴天，气温将降至华氏60～70度，但没有霜冻威胁。美国农业部近期公布的每周大豆收割进度报告显示，2004年大豆收割进度较计划提前8％，较2003年同期提前5％，较近5年平均水平提前6％；大豆生长良好率达到64％。说明美国大豆的实际产量可能大于9月份月度报告的评估值，将再创历史新高点，因此10月份以后大豆市场将面临新豆上市的压力。
二、南美大豆销售缓慢，豆农出现惜售心理
随着近期国际豆价的回落，南美地区豆农的销售积极性出现下降。据巴西Celeres公司的报告称，由于国际豆价下滑，过去一段时间内巴西大豆销售处于停滞状态。阿根廷也出现同样的状况，据阿根廷农业部发布的数据，截止到9月14日，阿根廷农民已经将2003/2004年度大豆售出了630万吨，相比之下去年同期的销售量达到856万吨。因大豆价格跌幅过快，南美地区的豆农不愿出售大豆是近期南美地区大豆销售出现迟缓的主要原因，而这一现象却阶段性地减缓了国际大豆市场的供给压力。这可能与美国新豆上市形成冲突，增加大豆市场后期的供应量，使大豆市场后市有加速下跌的可能。
三、我国油厂违约影响后期大豆进口
由于年初我国进口商签订的美国大豆进口合同价格过高，导致很多进口商被迫毁约，给供货商造成了巨大经济损失。目前国际供货商实施了更加严格的合同条款，9月3日，由跨国贸易商嘉吉公司和邦吉公司运往中国的3船大豆在美国海湾地区遭到扣押，十多起和国外供货商的纠纷正在国际仲裁机构进行仲裁。近期市场又有传言称，两家跨国贸易公司在法院裁决的支持下，通过海岸警卫队没收了两船美湾原定运往中国的大豆船货，这可能会减少我国后期的大豆进口。笔者认为贸易纠纷的解决只是一个时间问题，不会从根本上影响到我国大豆的总体进口水平。美国需要中国这个巨大的消费市场，一但这种矛盾被解决，很可能会出现大规模的大豆进口，因此从中长期来看，这对大连大豆仍是一个利空因素。
综上所述，笔者认为在目前新豆上市之际，大豆市场的弱势还难以改变。
