进口大豆预期受阻，决定市场后期供应的关键
根据海关统计数据显示，2004年1-8月份我国大豆进口数量总计1250万吨，较上年同期降低15.1%，其中8月份的进口数量为172万吨，与去年同期相比，下降幅度达到29.80%，9月上旬进口大豆新到港40万吨左右，大部分集中在华南地区，预计全月到港量将会低于市场预期的170万吨；另外根据南美装船数据，10月份到港的进口大豆将不会超过100万吨。因此进口大豆到港量连续下降以及分布不均，少数大油厂垄断豆源，将是近期国内油厂豆源匮乏的主要原因。
豆粕市场供需缩紧，对大豆市场形成支持
在前期价格上调的过程中，饲料企业和经销商加快了豆粕采购的频率，而且由于这段时间现货价格的不断上扬，国内部分饲料企业和经销商开始有囤积豆粕的现象。但是由于目前豆粕现货市场的各个相关环节，从饲料企业到终端养殖户都存实质上的库存短缺问题，饲料企业一直不愿建立太大的库存量，因此在目前畜禽产品价格不断提升的情况下，再加上油厂豆粕库存的持续消耗，因此豆粕价格短期内在市场供需收紧的情况下，至少将会维持目前的价位。
美农业部调低大豆产量，对国内大豆市场形成支撑
9月份美国农业部产量报告中，美国新豆产量由8月份的7829万吨下调到7718万吨，下调幅度达到111万吨。不过即使美国大豆产量调低，也依然是历史上的第二高水平，仅仅低于2001年的最高产量7865万吨。在报告出台之前，世界各家预测机构对于美新豆产量的预估值均高于美国农业部8月份的预测数据，可以说市场上已经形成了美豆产量应该继续调高的氛围。美国农业部的报告整体看仍是带有偏空色彩，不过只是部分数据没有在市场的预期中，近期美盘大豆难再现去年的牛市大行情，但是由于美豆大面积上市在即，美国农业部是否会抛开市场需求而继续在数据上做文章刺激CBOT大豆期价上行也是很有可能的。然而单从报告中产量的预期数据来看，对我国大豆市场将是利多的。
综合分析，由于新大豆开始陆续供应市场，尽管数量较少，但是依然给部分地区大豆市场带来了压力，价格出现走低，然而短期内国内大豆市场价格的跌幅不会过大，主要原因在于新季大豆短期内还难以大批量供应市场，进口大豆也不会大批量涌入，因而国内大豆市场价格跌幅将有限，部分地区受供求关系影响依然存在上涨机率。
