国内市场又如何呢？连豆、连粕在8月份同样跟随美盘逐级反弹，进入8月下旬，国内已经明显感觉到，国内的豆粕需求开始恢复性增长，销售情况在进入8月下旬以后开始放大。油厂的豆粕库存呈明显下降趋势，而我们跟踪的进口量却远远小于实际到货量，8月份实际到货量超过120万吨，而7月份我们的预测仅仅在80-100万吨的水平。即使在这种情况下，国内豆粕价格上涨，成交增加，油厂的压榨量也先抑后扬，消耗量明显高于7月份。如果饲料需求的增加只是处于开始阶段，那么国内后期进口大豆对市场的供应将是偏紧的。由于，中国上半年大量违约，引发的后遗症还将延续，国外大供应商至今未向中国市场提供更多的进口大豆。部分国内油脂企业遭重创后，资金上捉襟见肘，采购量受到一定限制，而供应商在遭受油厂违约所转嫁的风险后，同样不愿意在近期全面恢复对中国的出口。而现在国内大豆进口量基本集中在一些合资企业，基本以FOB方式采购居多。今后，国内大豆原料可能出现相对垄断的局面。大豆和豆粕的供应将出现区域上的分布不均。
进口量的减少必然增加油厂对国产大豆的需求，这是不是会提振国内新豆的上市价格呢？我们可以看到大连市场的大豆仓单在不断减少，仓单外流，而不仅仅是注销。8月份国内总体呈现恢复性上涨行情。
我们再看看国外市场情况，截至到8月下旬，CFTC基金持仓维持在2万手以上的净空单，毕竟美国04-05年度大豆产量预计将增加超过1000万吨，而最大的进口国尚没有迹象表明将大量进口美国新豆。后期内强外弱的格局将持续相当一段时间。产量确定以后，中国的进口量将起到举足轻重的作用。
国产大豆受到运费瓶颈的影响，新豆上市后，国内大豆、豆粕市场将呈现南高北低的局面。笔者认为，9月份国内大豆、豆粕市场将形成相对强势的振荡走势，尤其是豆粕可能会继续维持近强远弱格局。
