只有“加息”一条路可走
实际上，在此前一个多月的时间内，央行行长周小川已经多次在公开场合委婉地表示过“加息”的意愿。加息的最直接理由来自国家统计局的两组数据：其一，今年7月份中国固定资产投资同比增长32%，而6月份这个数字是23%，可见前一阶段的宏观调控并没有完全控制住“经济过热”的势头。其二，今年7月份CPI（居民消费价格指数）同比上涨5.3%，而今年一季度同比上涨2.8%，二季度同比上涨3.6%，通胀趋势越来越明显。许多经济学家也公开支持政府“加息”。国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松认为，中国目前的利率水平相对于通胀水平，已经形成“负利率”。这种情况使得资金变得异常便宜，所以中国的固定资产投资具有天然的扩张冲动。要从根本上、制度上抑制通货膨胀，只有“加息”一条路可走。
针对有人担心加息之后，热钱的流入会带来人民币升值的压力，著名经济学家吴敬琏近日表示：今后的宏观调控应主要采用市场化手段，即总量和价格的手段，其中包括加息和有管理的浮动汇率。《红周刊》从各种渠道的消息汇总来看，持续大半年的以行政手段为主的宏观调控，将在中共中央16届四中全会之后，过渡到以市场化手段为主的方式进行，这也是“科学发展观”的题中之义。加息之后的股市如何走？据《红周刊》数据室孙庭阳统计，中国的银行利率从1993年开始共经历了8次减息，一年期银行存款利率从10.98%一直降到1.98%（见附图）。与此相对应，中国股市在减息周期中度过了11年。因此，年轻的中国股市根本没有在加息周期中“完整地度过”，而在这期间股市会如何运行还有待于实践的检验和求证。
