豆粕一周行情综述：跌宕起伏

    本周豆粕走势可谓跌宕起伏。周初在ＣＢＯＴ市场阴跌的刺激以及市场传言９月份我国将进口１００万吨大豆的影响下，期价出现了急速下滑的场面。此后由于坚挺的现货价格以及期市新资金注入不断拉升期价，使得连粕在周三触底后开始反弹。从周四开始，盘面显得较为平静，市场多空双方都在观望，下午在铜市大幅上扬的提振下，主力多头开始在连豆上增仓放量以达到价涨的目的，受此影响，连粕价格震荡走高。周末，市场呈现出窄幅波动局面。截至收盘，连粕各合约下跌１２～７９点不等，主力４０９合约报收于２７２０，周内最高冲至２７６３，最低探至２６６１，本周共成交１０４７１３２手，持仓减少９７１０手。

     从本周豆粕市场的走势来看，资金拉升成为市场反弹的主要因素。市场传言，其可能主要以炒作美国、国内天气以及国内大豆进口减少题材来支撑。周初，市场价格还处于下跌趋势时，该资金就开始在底部不断续仓，但价格处于近期低点时，他们开始来大手笔增仓，不断推动价格，操作手法如此凶悍，的确让人始料未及。下面具体分析一下目前国内基本面处于一个什么样的境地。

     未来几个月国内大豆供应是否出现紧缺是近期市场炒作的热点。市场预测，７月份进口大豆到港数量将到达１５０万～１６０万吨，８月份估计到港数量也会达到１６０万～１８０万吨。９月份进口量１００万吨，加之国内目前进口大豆库存３００万吨，以目前的油厂开工率来看，足以维持到９月底。市场普遍猜测中国可能对北美大豆逐步失去采购兴趣，而打算为下一阶段定购巴西大豆做准备。

     本周国内豆粕市场出现了企稳的迹象，周初大部分地区价格出现了小幅上扬，市场成交表现较好，此后市场再度陷入低迷的行情中，不过有些地区贸易商购买积极，饲料企业普遍不看好后市。本周广东地区一些油厂再次因为货源不足，或者不愿意压榨高价大豆开始停工，市场成交低迷。

     周末，豆粕总体平稳，局部出现大幅上扬，但不具备代表性。江苏及其以南地区报价２７８０～２９２０元／吨，报价较稳，成交缩量，销售压力较大；山东、河南地区为２７００～２８５０元／吨，京津地区２７２０～２８００元／吨；东北地区报价为２７００～２８５０元／吨，市场反映辽宁局部２７００元／吨以下有成交。

     近期国内养殖业出现了较快增长，养猪行业表现较为明显，主要是由于近期猪肉价格高涨，大大刺激了养殖户补栏的积极性。同时，禽蛋肉价格的高位运行，也提升了家禽养殖的热情。饲养数量的增加，无疑也会提升饲料的用量，市场反映，一些地区猪饲料价格出现了上涨。从饲料企业来看，目前由于豆粕价格相对处于高位，饲料企业大多处于“空仓”库存。随着饲料需求的增加，豆粕用量会出现增长，这在一定程度上会刺激粕价，但由于目前饲料中豆粕的用量已经降至低点，因此，大幅度增加的可能性不大。不过近期市场传言，一些饲料企业对南美价格低廉的豆粕产生兴趣，目前巴西豆粕到港成本价格为２３５０～２４００元／吨，这无疑对国内豆粕价格形成压制。

     从本周的豆粕走势来看，资金拉升与基本面利空形成的对峙，油厂抬价与饲料企业观望形成的心理博弈，都有些让人不得要领，本周的走势让许多投资者看不懂，预计下周豆粕市场将明朗。