首先，从目前公布的数据来看，2004/2005年度的全球大豆产量将创出新高。仅这一点，对CBOT大豆的压力就是长期的。据美国农业部的最新报告，2004/2005年度美国大豆种植面积为7480万英亩，平均单产预计为39.9蒲式耳，预计总产量在29.4亿蒲式耳左右。美国农业部还预计2004/2005年度巴西大豆产量将达到6600万吨左右，同处南美的阿根廷大豆则有可能达3900万吨。据国家粮油信息中心的估算，2004年我国大豆种植面积为1058万公顷，比去年增加5％：总产量可能会达到1770万吨，比去年增加10％。从上述的几个数据来看，由于2003/2004年度大豆价格飞涨造成了2004/2005年度全球大豆种植面积大幅增加，因此今年下半年大豆价格的波动区间将会大大的低于上半年，价格大幅反弹的希望十分的渺茫。
其次，和2003/2004年度相比，2004/2005年度的需求目前来看并不会有较大的提升。相反，受植物油产量提高而需求增长有限的影响，食用油的价格仍在走低。今年很多国家的油菜籽产量都获得了丰收，根据美国农业部7月份的报告，2004／2005年度全球油籽产量达3．791亿吨，比上年度提高了12．9％；消费量为3．0136亿吨，仅提高了6．6％；产需过剩量由上年度的5318万吨扩大到本年度的7775万吨；而期末库存增加到5159万吨，比上年度增加了36．5％。从植物油产需情况看，2004／2005年度全球植物油产量达到1．122亿吨，比上年度提高了4．1％；消费量为1．047亿吨，较上年提高4．7％，产需过剩量在740万吨左右。从以上数据也可以看出，在需求没有改善的情况下，大豆价格缺乏反弹动力。
当然，最近CBOT大豆价格的连续下跌主要还是由于受到基本面因素和资金因素的双重打压。这是因为每年的8月份是大豆生产的最关键月份，大豆正处于开花期和结荚期，这两个时期天气的好坏将会直接影响到这一年大豆的最终产量。不过，和去年的干燥、高温天气不同的是，今年美国大豆主产区的天气十分适宜大豆生长。截止到7月31日的美国大豆生长状况报告显示，大豆生长良好率为70％，大大高于去年同期的63％；开花率为84％、结荚率为49％，高于去年同期和5年平均水平。这样的数据无疑将使投资者对后市继续看空。
根据最新的CFTC基金持仓报告，基金仍在减持大豆期货和豆粉期货上的多单。最新公布的持仓报告显示，基金在CBOT大豆期货及期权上持有净空单5146手，持有净多单2956手。这种持仓思路的改变表示基金在今后一段时间内将以看空为主。
最后，从CBOT11月大豆合约的技术图形上来看，市场目前仍然处在标准的弱势之中。在最近一波从650美分到560美分的下跌走势中，根本没有有效的反弹出现，5日均线将价格牢牢压制在下方。目前整个均线系统呈空头排列，虽然KDJ指标已经处在低位，但下跌过程中没有量价配合的短暂反弹预示着底部还在下方。在跌穿了600美分和570美分的关键位后，市场的下一目标位在500～520美分区间。
综上所述，CBOT大豆在经历了大幅下跌之后，近期仍然会保持振荡盘跌的趋势，投资者可静待底部的出现。
