国内豆粕期现市场越走越远

    近期，国内豆粕现货市场一直处于稳中趋软的态势之中，市场成交十分低迷，市场高报价低成交价的现象依然普遍存在，进入7月份之后，国内油厂报价基本保持稳定态势，但是成交价格却一直在阴跌，这也是不少油厂和饲料企业之间产生分歧的主要原因，目前国内外期市与国内豆粕现货市场连动性有所趋弱，无论是CBOT大豆期价涨跌，国内豆粕现货市场反应都显得较为迟钝，期货市场与现货市场之间似乎越走越远，联动性减弱，具体分析如下：

    步入7月以来，国内豆粕市场的上涨脚步开始放缓，主要是受到来自禽流感疫情的再现对于终端需求的影响、部分饲料企业备有一定的库存，目前采购积极性不高以及进口大豆领证卸货前景不甚明朗等因素的影响。年初的一场禽流感疫情对于国内饲料、养殖的打击是沉重的，至今部分企业还没有完全恢复元气，近期安徽巢湖地区禽流感疫情再现使得国内养殖企业形势陡然紧张，部分原本有补栏要求的养殖户目前开始“退缩”，从而造成饲料需求的进一步下降，国内大部分饲料企业数周前在2750-2800元/吨的集中价位区间均补充了一定的库存，在当前市场走势不明朗的情况下，采购积极性明显下挫，因此目前饲料企业的采购心理对于国内豆粕现货市场的走势起到了相当的主导作用。

    而近期CBOT大豆期价波动幅度较大，以7月合约为例，7月7日盘中最高曾经冲至1035美元/蒲式耳，而在14日到期时，以862.5美分/蒲式耳报收，前后振荡幅度达到172.5美分/蒲式耳。而CBOT大豆期价的振荡走势对于国内豆粕现货市场的作用几乎为“0”，后者基本保持“我行我素”的状态。在自身市场因素的作用下缓慢发展，与国外市场的连动性逐渐趋弱。而7月14日，在受到CBOT大豆期价上扬的提振作用下，连豆和连粕期价都呈现出一定的涨幅。但当日国内现货市场似乎依然没有动静，不得不令人感叹后者“定力之深”。

    综上所述，近期国内豆粕现货市场与国内外期市的连动性趋于弱化，主要是因为目前国内实际需求持续低迷，饲料、养殖企业采购积极性不高，这是当前油厂的致命所在。目前国内豆粕走势整体稳中走低，个别地区豆粕报价坚挺，但成交价格走低。受疫情的影响，饲料厂备货积极性受挫，局部地区豆粕现货成交量明显下降。据悉，华南地区油厂开工情况略有好转，这将继续打压当地油厂的豆粕出厂价格，不过当地主要依赖进口大豆，因此后期进口大豆到港卸货情况应是该地区市场关注的焦点。另外值得注意的一点是，目前华东电力十分紧张，年初至今，华东拉限电总量就超过去年全年的拉限电量，一定程度上影响了饲料企业的开工率，这也是饲料企业生产增速较慢的主要原因。