豆粕 跌势未止 逢高沽空

    截至7月13日，CBOT豆粕持仓报告显示，基金多单为19,847手，减少4154手。CBOT豆粕基金多单持仓的大幅减少，导致其豆粕价格向下拓展空间。连粕市场虽然具有独立性，但CBOT最终仍将是其后市走势的主要影响因素。在中国逐步削弱对CBOT大豆的采购力度之后，CBOT上涨动力的缺乏一直是制约连豆连粕走强的主要瓶颈。CBOT市场的弱势将最终影响整个连粕市场。

    二、豆粕现货走软，该旺不旺的豆粕需求是豆粕期价走强的重要压力

    近期，国内豆粕现货市场风云变幻，在前周豆粕市场价格刚刚略有起色之后，上周就由于豆粕买方市场明显减弱等因素而走软。

    目前，国内部分压榨企业已由于货源不足而停工，一些企业则由于豆粕供需不平衡而停产，国内开工的油厂已为数不多，豆粕的有效供给也出现了地区性差异。因此未来时间豆粕的走势仍要受进口大豆相关问题所左右，同时养殖业景气程度也是值得考虑的内容。豆粕市场仍存在诸多不确定性因素，短期内豆粕现货价格仍将继续疲软走势。

    我国由于前期以及近期禽流感的影响，国内养殖企业形势较为紧张，从而造成饲料需求的进一步下降；再加上前期的进口大豆大量到港，现阶段国内市场压力非常大。目前饲料厂和养殖户方面对豆粕的需求依然维持在较低水平，同时面对供货方激烈的市场竞争，其采购态度更加谨慎。而在前期各大油厂争夺豆粕定价权的问题上，部分饲料企业已经在适当价位积极补库，货源相对比较充足，进一步采购的意愿较低。按照豆粕消费的季节性规律来看，目前应是消费的旺季，但是该旺不旺的豆粕需求压制了豆粕期价走强。

    三、大豆、豆粕行情已进入炒作天气阶段,天气状况将成为新豆合约走势的决定性因素

    近期世界天气公司(GWS)报告称，如果在余下的生长期内，特别是7、8月份天气条件表现正常，则今年美国大豆总产量将达30亿蒲式耳。该公司同时宣称至少在7月中旬前天气状况将保持正常，那么中旬之后的天气会否正常就成为炒作题材。国内大豆主产区黑龙江省的天气在5月份之前较正常，但自6月份开始未见降雨，出现了轻微的干旱天气。天气的变幻无常给大豆、豆粕期货提供了较多的炒作题材。目前美国大豆作物已经播种了95％，我国的大豆播种也已基本完成，后期大豆市场将完全进入天气行情阶段，天气状况的变化将成为新豆合约走势的决定性因素。

    四、我国进口大豆政策增加了豆粕期价走势的不确定性

    近期我国进口大豆政策的复杂性给国际进口贸易商向中国进口大豆带来种种困难，致使他们向中国出口大豆将更加谨慎，这使得我国进口大豆数量的多少再添迷雾。国外的大豆能否顺利入境，似乎留给人们很多不能明了的地方，市场对此也分歧较大。大豆有效进口数量的多少让人们有些担忧，豆粕未来的走势更具不确定性。