豆粕期货与现货走势大幅背离

　　目前国内豆粕销售市场，多数油厂的报价仍然在高位不动，但实际的成交价却要低100-200元左右。华北地区豆粕销售报价约在2900-2950元，而实际成交价格却在2800-2900元，华东地区报价2700-2850元，成交价却在2600-2700元，华南地区集中报价在2900-2950元，私下在成交价也仅为2750-2850元，为何国内市场出现如此巨大的价格差距呢？

　　上周国内众多大油脂企业协商决定对豆粕销售价格设定最低保护限价，这一举措使国内豆粕供应与需求原本日显突出的矛盾进一步激化，一方面，油厂稳住或提高豆粕报价，另一方面公开地或私下调低豆粕销售价格，致使全国市场陷于极端混乱的局面，豆粕的销售价格从2600-2850元不等，由于油厂限价举动，虽然没有在现货市场上取得预期效果，却在期货市场上反应强烈，值得庆幸的是，国内期货市场连续两个涨停板出现后，极大的提振了美国芝加哥大豆市场，在阵亡将士记录日休市一日后，CBOT也回应了一个涨停板。今日大交所大豆和豆粕继续上扬，但令人担心的是，国内期货与现货价格的大幅背离，最终是期货指导现货？还是现货带动期货？国内豆粕需求何时能够复苏，油厂的亏损局面如何扭转？这一切都成为业界最关注的焦点。

　　眼下，天气市炒作已展开序幕，因此，短期内国际市场会逐步向上调整，至少在经历了前期的暴跌行情后，短期的反弹已然展开。美国主产区近期降雨过量，农田局部受灾，加上国内油厂的价格同盟，宏观政策面中性调控等因素鼓舞，都为此轮价格上涨行情准备了较为充足的理由，而本轮行情能够走多远？却值得市场各方人士深思。

　　1、豆粕现货成交2600元，9月合约期价2815元，两者相差200元。

　　2、国内菜籽即将上市，菜粕供应充足，菜籽面积和单产均好，产量预期高于去年同期。

　　3、东北大豆主产区长势良好，面积和产量预期均会提高。

　　4、USDA未来逐月将调减中国进口量，目前预计为2025万吨，业界估计这一进口量将下降至1600-1900万吨。

　　5、国内豆粕因价高而极大地抑制了需求，需求低靡短时间内难以更改，菜粕和鱼粉替代品的需求仍将维持。

　　6、美国进口豆粕运抵后，至少可以缓解其国内大豆供应紧张格局，不过，海外市场的采购却会加剧这一局面。

　　7、中国不可能完成禁止巴西大豆，仅靠阿根廷大豆是难以成立的。

　　8、油厂的高昂成本损失让谁来“买单”，或者顺利转稼给饲料企业，或以倒闭画上句号，正可谓生死存亡，如果是后者的形式展开，国内油厂的扩张势头终于打住了。

　　9、美国大豆生长阶段变数太多，但不太可能再次出现去年33.4蒲式耳的单产水平，趋势线显示，单产水平应该介于38-41蒲式耳，最终产量7600-8200万吨。

　　10、传闻中国油厂又开始订购低廉南美豆，势必造成国内竞争更加惨烈，市场压力不减。

　　目前市场走势令人难以捉摸，正所谓绝境逢生，乐极生悲，其转势来得快去的也快，因此，对大豆及豆粕市场走势的分析，仍然需要在局部因素左右下的市场走势中，寻找其根本的大趋势，大方向，期货与现货市场不可能长时间背离，总会找到结合点和统一点，让我们拭目以待，看看期货上涨，拉得动现货吗？