一季度国内豆粕用量创纪录
今年由于大豆原料短缺，如何调节供货正在成为美国油籽业越来越关注的问题。三月份的普查报告公布后，贸易领域的不确定性几乎没有得到缓解。１－３月份国内豆粕和豆油的使用量达到了纪录高点。该季度的最终使用量只有到了普查局公布了三月份的进出口数字后才能知道，但由于大豆供货短缺，豆粕和豆油的消费速度到了夏季肯定会大幅下降。美国大豆的供应，即使是出口量降至纪录低点，也难以跟得上目前的国内消费。目前的问题是，如何通过必要的调控使价格和消费形成有序的互动关系。
以其它作物为原料的植物粕和植物油在供应量上有所增加，因此从统计数字上看，这抵消了国内植物粕和植物油总供货量的短缺。尽管如此，要想使植物粕和植物油保持去年的使用量，美国就需要多进口１９１万吨豆粕和２２．７万吨豆油，或者在使用量上削减同样的数量。无论如何，整个行业的供货形势都会非常紧张。
驳船的谷物货运量比正常情况低１９％
从累计数字来看，自２００４年９月１日作物年度开始以来，谷物的货运量已达２５００多万吨，比正常情况低１９％。随着航运条件的好转以及作物播种的开始，驳船的谷物货运量通常在春季开始大幅增加。但今年由于海运价格的波动，由中心海湾和太平洋西北沿岸至日本的两条航线之间的运价差距不断扩大，使得出口途径从中心海湾和江河航线转向太平洋西北沿岸。
大豆的货运量也有所下降（比去年低２３％），这主要是因为产量不足以及出口潜力下降。不过，当农民完成春季播种以及海洋运费差价进一步缓和之后，驳船货运量会恢复正常。
阿根廷的收成低于预计
布宜诺斯艾利斯谷物交易所说，阿根廷２００３－２００４年度的大豆产量预计只能达到３２５０万吨，比一上年度的３４８０万吨低６．５％。此前，阿根廷农业部预计本年度的大豆总产量为３３００万吨，美国农业部的预计为３５００万吨。
人们原本预计在种植面积达到１４２３万公顷纪录水平的情况下，本年度的收成会接近３８００万吨。但由于天气持续干燥，收获率降到了原先预计的水平以下。
在圣菲省中南部、科尔多瓦省东部和安彻罗斯省东部（三个省分别是第一大、第二大和第四大产豆省），９１％的土地已经收获，收获率平均仅为每公顷２．２５吨，比２００２－２００３年度低２５％。在圣菲省再往南一些的地方以及布宜诺斯艾利斯省北部，收获率为每公顷２．９４吨，比上一年度低１１％。到５月２日为止，阿根廷农民已完成了５８％的大豆收获。
因除菌剂超标，中国拒绝巴西的交货
巴西农业部说，中国官员上周拒绝了一批巴西大豆，说该批货物中豆种的除菌剂含量超标。巴西农业部植物卫生司司长吉拉比斯·伊万格里斯塔·拉莫斯说，中国的港口检测人员已接到指示扣留含有豆种的大豆货物的出口证书，理由是施用了除菌剂之后的大豆不适合动物和人类消费。
巴西政府也曾向巴西植物油行业协会和国家谷物出口商协会发出过警告，让他们不要将豆种与大豆货物一道出口。这件事发生时中国的情况是，压榨商近来因豆粕需求萎缩以及压榨利润微薄而不愿意订购新的南美大豆。
合约问题困扰巴西大豆业
在２００３－２００４年度作物的交货问题上，巴西豆农及购买商正在围绕期货合约的履行而针锋相对。一小部分生产商已接到当地法院的指令，同意他们解除合约，协议失效的根据是国际价格过去６个月来急剧攀升。出口商和压榨商警告说，这样的行为会损害期货合约体系，而期货合约体系正是近年来大豆生产规模不断扩大的主要资金来源。“大豆行业是以信任为基础的”，巴西植物油行业协会副总裁塞萨·博格斯·德·索萨说。但是，农业部长罗伯托·罗觉果斯告诫生产商要遵守承诺。
由于天气因素造成的重大产量损失使许多农民无法提交约定数量的大豆，他们打算就今年的交货时间再次进行协商。农民们说，今年的问题主要出在干燥的天气和亚洲锈菌上，但出口商对此毫不同情。“有些购买商明知损失的存在也不让步。在这种情况下，我们建议农民求助律师”，马利安纳·阿莫罗·劳约拉说，他是果尔斯州（那里的违约现象比较集中）一个农民团体的农场顾问。
另外,据巴西有关新闻报道,嘉吉公司已获准没收圣保罗州农民的大豆,以确保他们不违约。
受玉米期价和玉米地带降雨的影响，大豆类产品期价下跌
由于玉米行情突然走低以及玉米地带预报有雨，５月６日收盘时大豆类产品期价下跌。尽管老茬大豆出口销售呈强劲势头，而且有预测说美国农业部本周将下调南美产量评估数字，但天气仍是是价格的主导因素。天气无疑是决定新茬期货的一个有效因素，但对于老茬期货而言，市场尚无明确迹象表明在下一个收获季度开始以前如何销售掉全部老茬作物，可能只有在价格大大超过目前水平的情况下老茬作物才能销售一空。５月份大豆期货价格下跌＄６．０６为＄３７４．０５，７月份下跌＄７．１６为＄３６７．６２，８月份下跌＄６．６１为３４５．７５；５月份豆粕期货价格下跌＄４．８５为＄３５４．７２，７月份下跌＄５．９５为＄３５１．６３，８月份下跌＄６．８３为＄３３５．９８；５月份豆油期货价格下跌＄１０．０８为＄７２９．０６，７月份下跌＄１３．８９为＄７１９．１４，８月份上升＄９．９２为＄６９０．９２。
巴西下调其产量预测
巴西农业部下属的作物供应局上周公布了《四月份产量报告》。据报告中给出的预测，巴西的大豆产量为５０２０万吨，比２月份的预测低７５０万吨，其中马托格罗索州的产量为１４５０万吨，巴拉那州的产量为１０２０万吨，南里奥格兰德州为５５０万吨。
３月份的压榨量超过预计
美国普查局说，３月份的大豆压榨量为３５２万吨，比行业预计多１００万蒲式耳。普查局还说，豆油库存量为８４．２万吨，远远低于原先的估计。报告公布前的行业预测平均为８７万吨。
尽管压榨量数字高于行业预测，但由于原料供应紧张，这一数字还是远远低于正常水平。普查局的数据显示，过去三年来３月份的压榨量平均为５２２０万吨。业内专家说，要想使国内消费总量达到美国农业部预计的４０１０万吨，那么在本销售年度的其余时间里，每月的压榨量就必须削减６８至７０．８万吨，能否实现，许多人表示怀疑。
太平洋西北沿岸的出口能力倍受关注
自１月初以来，由于以日本为目的地的海运价差创下最高纪录，通过太平洋西北沿岸出口的货物数量不断上升。目前太平洋西北沿岸港口实行的是按谷物等级、类别、蛋白含量进行分仓储存，因此随着发货量的上升，码头起吊能力倍受关注。由于某些成批谷物难以混装在单个仓库内，分仓储存造成了仓库利用不足。另外，有些即将到港的船舶被转移，使分装谷物可以置留在未充分利用的仓库中直至特定船舶的到来。
由于太平洋西北沿岸仓储能力不足，火车向谷物仓库卸货的时间经常拖延。很多时候火车上的谷物被直接卸到船舶上。这样一来，每列火车的交货时间延长了，整个装船系统的效率降低了。
上周伯灵顿北圣菲铁路局发出通知，说如果区间列车因卸货设施能力不足而担搁，那么每列火车每担搁一小时，卸货设施将遭致１０００美元的罚款。该通知将于５月５日生效，具体事宜由伯灵顿北圣菲铁路局谷物前台决定。
印度可能推迟削减豆油关税
一位高级行业官员４月２９日说，近来世界豆油价格的下跌可能会促使印度政府下调豆油的进口关税值，但由于目前正在进行国会选举，下调措施不可能很快推出。关税值是政府用以计算进口关税的一套固定价格。印度粗加工豆油的关税值目前为每吨６４３美元。粗加工棕榈油、精加工棕榈油、粗加工棕榈油精、精加工棕榈油精的关税值分别为每吨５０４美元、５４３美元、５３２美元和５５２美元。粗加工和粗加工豆油的进口税率为４５％。粗加工棕榈油的税率为６５％，而精加工棕榈油精以及经漂白、除臭处理的棕榈油精的税率为７０％。
印度植物油加工者协会执行理事Ｄ.Ｎ.帕思凯说，尽管印度食用油进口税率结构不会很快改变，但政府仍有可能调整关税值，特别是豆油的关税值。关税值的任何变动也会影响豆油进口商支付的最终关税金额，帕思凯说。“国会选举正在进行。我看近期内税率结构不会有什么变动”，他说。
尽管关税值调整的可能性很小，但调整还是有可能发生的，他说。“每吨豆油的价格已下跌了大约７０美元。因此（关税值的下调）是当前政府眼下可以采取的一个步骤。我估计在新政府形成之前关税值不会下调”，他说。
南美大豆市场的形成面临重重障碍
尽管阿根廷和巴西的行业官员就组建一个芝加哥交易规模的交易所进行了讨论，但有些因素使得人们不得不谨慎。在南美区域性大豆市场的组建计划中存在着一些突出的复杂因素。这个按计划能与芝加哥谷物交易所抗衡的市场在许多美国人看来是值得怀疑的。
“存在一些复杂因素”，布宜诺斯艾利斯交易所（拉美最大的农产品期货市场）总裁里卡多·马拉说。“阿根廷有出口税，巴西有一些限制境外存款的财政规定，因此要想组建一个区域性市场，我们将面对一些障碍”。
另外一个障碍可能是纯粹的习惯问题，不少交易商，甚至是本地交易商，已习惯于在芝加哥进行交易。阿根廷的许多交易商都在芝加哥的期货市场上进行交易，分析人士认为这一习惯很难改变。分析人士说，还存在一个障碍，那就是南美国家被希望在政治和经济上更具依赖性。组建南美市场的想法虽久经讨论，但处于经济稳定性的考虑，这一想法始终未能付诸实施。
由于豆油库存低于预计，大豆类产品期价上升
由于新公布的豆油库存数字低于预计，４月２９日收盘时大豆类产品期货价格上升。一些分析人士认为业界目前对２００３－２００４年度的出口规模有所低估。因此，市场可能也会低于未来几个月压榨量削减的幅度。由于１月份和３月份国内豆粕和豆油用量达到纪录高点，到目前为止大豆供应还没有因为价格而受到制约。在未来几周或几个月内价格会进一步上涨，其波动性将越来越明显。５月份大豆期货价格上升＄６．６１为＄３７２．７６，７月份上升＄７．３５为＄３６７．４３，８月份上升＄４．５９为３４１．９０；５月份豆粕期货价格上升＄４．６３为＄３４２．４８，７月份上升＄３．５３为＄３４０．２８，８月份上升＄２．６５为＄３２３．７５；５月份豆油期货价格上升＄２１．８３为＄７６２．１３，７月份上升＄２０．５０为＄７５０．００，８月份上升＄１６．０９为＄７１８．９２。
